与2020年持续“抱团”行情相比，今年以来a股市场风格频繁轮动，个股分化明显。基金的换手率也发生了明显变化：上半年不少基金换手超过10次，规模缩水成为主力“推手”，而优秀基金和规模超过100亿元的基金换手率普遍较低。
Wind数据显示，今年上半年活跃的偏股型基金(包括普通股、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型)有51只，换手率超过10倍。
具体来看，惠安荣丰、北新瑞丰华丰、九台新科优香、华安安华、北新瑞丰星瑞的换手率均超过100倍，其中换手率最高的惠安荣丰、北新瑞丰华丰均超过1000倍。
从上述5只基金历年的换手率来看，除北信瑞丰星瑞2018年换手率超过20倍、北信瑞丰华丰2018 ~2020年换手率在6倍以上外，上述基金2018年以来其他报告期的换手率基本在5倍以下。比如超过300倍的华安安华，2018年至2020年的换手率分别为2.23倍、2.77倍和4.43倍，北信瑞丰星瑞2019年和2020年的换手率约为3倍。
过去资金周转率不太高。为什么换手率突然急剧上升？据记者统计，截至二季度末，在这些换手率超过100倍的基金中，除了规模1.36亿元的北信瑞丰星瑞外，其余都是规模较小的“迷你基金”。其中，惠安荣丰去年底以来规模不到5000万元，现在规模不到100万元；北信瑞丰华丰、九泰克新优享已将规模从去年底的1亿多元缩减至今年以来的1000多万；华安安华已经从去年底的12亿多下降到今天的1000多万。北信瑞丰星瑞虽然规模仍在1亿元以上，但上半年规模缩水超过70%。
数据显示，年内大部分优秀基金的换手率不足5倍。截至8月31日，在年内收益率超过50%的约120只基金中，只有10只基金的换手率超过5倍，如果剔除迷你基金或规模严重缩水的基金，这一比例还不到10%。
具体来看，长城产业轮动、金鹰国家新兴产业、新城新兴产业等三只年内收益翻倍的基金，上半年的换手率分别为2.74倍、1.99倍、1.46倍。前海开源新经济、SDIC瑞银新能源、SDIC瑞银先进制造等几只年化收益率超过90%的基金，换手率都翻了一倍多。此外，部分收益最高的基金，如东方阿尔法优势产业、金创何新新能源汽车、宝盈优势产业、尚投摩根精选、TEDA宏利转型机遇、中邮核心优势等，换手率均不足3倍。
如果剔除迷你基金或规模严重缩水的基金，年内高周转5倍以上的基金业绩分化也很明显。很多基金的年回报率超过30%，也有一些基金的回报率低于10%甚至是负数，但大部分都是小亏，只有一些基金的亏损超过15%。比如海富通成长精选、泰信国家政策驱动、华商新活力、华商智慧生活、红土创新新兴产业、红土创新新技术、浦银安盛战略新兴产业、浦银安盛精致生活等等，年内资金周转率超过50%的超过5倍。
此外，截至二季度末，规模在100亿元以上的近百家偏股型基金中，仅有招商睿智优选换手率超过3倍，其余均在3倍以下，相当一部分产品换手率不足1倍，如张坤管理的E基金蓝筹精选、刘艳春(260108)管理的景顺长城新兴成长、中欧
