a股正在发生变化，结构性机会层出不穷。以新能源汽车、光伏、半导体为代表的科技产业成为众多投资者关注的焦点。那么，科技行业有哪些魅力？未来有哪些值得关注的投资机会？如何选股？恰逢华夏基金又一科技力作——，一年期持有混合型基金(A类011930，C类011931)即将发布。产品负责人之一、被誉为“科技研究大师”的涂在接受采访时表示，科技投入要顺应科技周期发展，寻找中国的核心科技资产。
涂玉环指出，科技产业最大的魅力在于它由一轮又一轮的科技周期组成，每一个周期通常持续五到十年。在此期间，在产业链的不同时间点和不同环节，有最多、最大的投资机会。在当前的科技周期中，我们可以从两个维度寻找中国科技产业的历史性投资机会。
“第一个维度是技术创新，这是中国和世界共同享受底层技术升级的红利。比如通信技术从4G升级到5G；IT技术从本地计算升级到云计算带来的云计算机遇；还有从传统能源到清洁能源和新能源的升级，对应光伏和新能源汽车。”屠玉环分析，第二个维度是政策红利，这是基于大背景的。2018年之前，中美产业链分工处于合作大于竞争的状态。双方各取所需，产业链高度互补。2019年以来，美国持续打压中国科技公司。未来5年甚至更长时间，发展国产替代、安全可控是必然趋势。
涂玉环进一步指出，每一个重大的产业趋势也包含着产业链中不同的环节，而每个环节也可能处于不同的产业发展阶段。就科技投资而言，更倾向于投资于处于成长初期或部分处于快速成长期且增长持续性非常好的行业，如云计算、光伏、新能源汽车等行业。这有两个原因。一是行业从萌芽阶段到成长初期有相对清晰稳定的商业模式。二是由于行业处于成长初期，行业渗透率可能很低，因此可以更好地预测行业未来是否会有更好、持续、快速的增长能力和巨大的长期增长空间。
谈及科技行业的选股标准，涂认为可以概括为三个要素，即成长能力、商业模式和企业家精神。在他看来，增长潜力意味着公司或目标是否走在好的轨道上。商业模式更决定了公司是否做得好，是否有良好的规模效应，是否能让公司的壁垒越来越高，盈利能力越来越强。创业更能代表目标是否是行业内最优秀的团队，是否能做出超越产业beta的Alpha，或者至少能分享产业发展的红利。
涂玉环强调，那些能够适应未来五到十年科技产业发展趋势、商业模式相对突出、组织能力和创业精神优秀的科技型企业，是中国科技创造价值的核心科技资产。“聚焦现时代中国核心科技资产”是华夏时代前沿基金的产品定位，将聚焦新一代信息技术、互联网与现代服务业、生物医药、先进制造四大科技方向。
