公募基金的“中场战事”：小规模新秀崛起，明星们集体落榜

2021-07-01 17:36:00　来源：财联社

公募基金的“中场战事”：小规模新秀崛起，金鹰韩广哲斩获半程权益冠军，明星们集体落榜，QDII成最大赢家

财联社（记者，沈述红韩理）讯，2021年上半年，内地基金的业绩排名因市场风格骤变而波澜再起。

今年“期中考”，主动权益基金业绩排名一度胶着。近一个月的时间里，唐晓斌管理的广发多因子，肖肖和陈金伟共同管理的宝盈优势产业，以及韩广哲管理的金鹰民族新兴轮番登上年内权益基金业绩冠军的宝座。但在最后一个交易日，上半年主动权益产品冠军最终由金鹰民族新兴摘得，其年内回报达到53.15%。

与此同时，曾经被捧上神坛的多位明星基金经理，今年以来的业绩表现却不甚理想。公募一哥张坤旗下易方达蓝筹精选、易方达中小盘(110011)、易方达亚洲精选等多只产品收益率同类排名居后。刘彦春、董成非、谢治宇等管理的基金产品业绩也不尽如人意。不过，若以更长的时间维度看，这些明星基金的赚钱效应依旧十分显著。

而在金鹰民族新兴、宝盈优势产业、广发多因子等权益类基金争夺上半年权益收益冠军之际，QDII基金早已领跑整个公募市场，无疑是上半年公募市场最闪耀的那颗星。整体看，133只QDII年内取得了正回报，占比74.86%。华宝标普油气、广发道琼斯美国石油两只QDII基金，不仅分别以59.09%和53.14%的年内收益率高居QDII基金上半年业绩榜首，他们同时也是整个公募基金中的冠军和季军。上述基金外，上半年还有5只收益率在40%以上的QDII基金。

ETF产品的排名变化，也显示出市场的“翻手为云，覆手为雨”。原本已经领先许久的钢铁、化工、煤炭、有色金属等为代表的周期板块ETF，被芯片、新能源ETF反超，鹏华半导体芯片ETF上半年收益达31.85%。一众创业板ETF也实现了在20-30的榜单的“霸榜”。

债券基金依然由“固收+”领衔，今年上半年净值增长率排名前二十的债基中，有17只基金为“固收+”类产品。其中，徐荔蓉管理的偏债混合产品——富国中国收益基金年内净值收益率达到16.27%。而相较于一季度，债券基金的跌幅已经有所收缩。截至一季末，债基有20只产品亏损超过6%，而截至二季度末仅有6只。

金鹰民族新兴斩获主动权益业绩冠军

今年“期中考”的最终结果，出乎不少人的意料。

主动权益基金业绩排名一度胶着。近一个月的时间里，唐晓斌管理的广发多因子，肖肖和陈金伟共同管理的宝盈优势产业，以及韩广哲管理的金鹰民族新兴轮番登上年内权益基金业绩冠军的宝座。但在最后一个交易日，上半年主动权益产品冠军，最终由金鹰民族新兴这批“黑马”摘得。

从数据看，上半年，不少行业“新秀”开始崭露头角。而这些业绩排名靠前的权益类基金普遍规模较小，堪称“小鬼当家”。

其中，金鹰民族新兴、宝盈优势产业以及金信稳健策略3只基金，一季度末规模分别仅有1.12亿元、1.49亿元和0.74亿元，但其上半年收益率却分别达到了53.15% 、52.17%、47.44%，分别位居主动权益产品上半程的冠、亚、季军。

值得一提的是，在一季度，金鹰民族新兴的收益还为负数，且跑输了业绩比较基准。彼时，韩广哲认为，A股市场仍然存在结构性机会，尤其是各国发展分歧最小的绿色减碳道路。基于以上判断，他布局景气周期的新能源汽车与光伏板块，关注商业模式可持续的优势公司，对消费与成长风格进行动态平衡配置。

与此同时，曾经被捧上神坛的多位明星基金经理，今年以来的业绩表现却不甚理想。公募一哥张坤旗下易方达蓝筹精选、易方达中小盘、易方达亚洲精选等多只产品收益率同类排名居后。刘彦春、董成非、谢治宇等管理的基金产品业绩也不尽如人意。不过，若以更长的时间维度看，这些明星基金的赚钱效应依旧十分显著。

具体到偏股型基金中，金鹰民族新兴、宝盈优势产业、金信稳健策略、广发多因子、长城行业轮动、金信民长、前海开源新经济，以及金鹰改革红利和中信建投医改，这9只灵活配置型基金，占据了主动权益基金上半年业绩榜单前十的9个席位，其上半年业绩均达到了40%以上。

另外，林英睿管理的偏股混合型基金——广发价值领先，年内收益也达到了40.16%。北大学霸的林英睿在今年因把握住顺周期板块的风口，一跃成为基金“新男神”，曾被列为冲刺公募“半程业绩榜冠军”的强有力选手。

而在普通股票型基金中，仅有崔宸龙管理的前海开源公用事业一只产品，进入了主动权益产品上半年业绩榜单前十之列，这只产品年内回报为44.55%。

虽然还是基金行业较为陌生的“新面孔”，但这位产业背景出身的基金经理，在新能源行业已有相对丰富且深入的研究和积淀。针对市场上关于新能源车板块估值的争议和光伏上游涨价带来的投资困扰问题，他在接受财联社采访时指出，过于纠结短期单一估值指标会错过好的投资机会，新能源估值高只是短期的，这种估值完全可以被高速增长消化。

“如果以更长期的空间测算，新能源的估值不高，我们依然处于山脚，这种在底部的波动我个人不会进行大幅度调仓，会继续坚守在这个赛道。”他说道。

上述基金外，李博和赵隆隆共同管理的上投摩根核心，韩广哲管理的金鹰医疗健康产业，王鹏管理的泰达宏利转型机遇，赵蓓旗下的工银瑞信养老产业、工银瑞信前沿医疗和工银瑞信医疗保健行业，钟贇执掌的招商稳健优选，杨锐文执掌的景顺长城新能源产业，曹春林掌舵的创金合信新能源汽车，这9只普通股票型基金上半年收益也超过了3成。

而在上半年权益基金业绩垫底的榜单中，张玉坤管理的东方周期优选以-17.90%的回报“实力垫底”，值得一提的是，这只基金在上半年全市场所有基金中排名倒数第二。而高居倒数第一“宝座”的是一只短期纯债基金——招商定期宝六个月，该基金由许强管理，上半年收益仅有-19.49%。

另外，吴昊、李长桥共同管理的方正富邦创新动力(310328)，苏秉毅管理的大成智惠量化多策略，苏俊彦管理的长城双动力，姚晨曦管理的中海信息产业精选，廖新昌和孔宪政共同管理的蜂巢卓睿灵活，周谧管理的金信核心竞争力，刘辉和王利刚共同管理的银华内需精选，付斌管理的招商盛洋3个月定开，刘晨管理的达诚宜创精选，李轩管理的国投瑞银国家安全，这10只基金上半年回报也均低于-10%。

芯片、新能源ETF“异军突起”

今年以来，不少ETF产品表现亮眼，尤其是以钢铁、化工、煤炭、有色金属等为代表的周期板块ETF，更是备受资金的追捧。

不过受市场影响，截至6月30日，今年上半年表现最佳的却不是周期板块ETF，而是芯片、新能源ETF。Choice数据显示，今年上半年共有17只ETF超过20%（不包括今年内新成立ETF）。其中排名第一的ETF是鹏华半导体芯片ETF，收益为31.85%。紧随其后的是平安新能源汽车ETF和广发半导体芯片ETF，收益份额分别为30.38%和30%。

此外，华夏半导体芯片ETF、国泰新能源汽车ETF、华夏创成长ETF、建信能源化工ETF、国联安半导体ETF、国泰芯片ETF和华夏新能源汽车ETF等几只ETF产品收益居于前十，并且收益率都超过了27%。

有意思的是，记者统计发现，截至今年5月31日，今年以来表现最为优秀的是国泰钢铁ETF。然而就在6月，随着半导体新能源行情的走强，相关板块的ETF异军突起，成功在最后一个月强势“霸榜”。

除此以外，创业板相关ETF也表现突出，今年上半年华夏创成长ETF收益达到了27.75%，成功在一众半导体、新能源ETF中突围。

而招商创业板大盘ETF、华安创业板50ETF、西部利得创业板大盘ETF、华夏创业板ETF也分别以25.79%、23.46%、21.65%和19.5%的收益跻身前二十。而在20-30的排名中，几乎被各家创业板ETF占领。

而在亏损榜单中，国防军工类ETF表现仍旧倒数，鹏华中证国防ETF、广发中证军工ETF和国泰中证军工ETF是军工板块净值跌幅的前三，分别下跌了10.34%、10.3%和10.21%。易方达军工ETF和富国军工龙头ETF跌幅相对小些，但也分别达到了8.53%和7.57%。

证券ETF在今年上半年表现也较为低迷，国泰证券ETF、华宝证券ETF、南方证券ETF和易方达证券ETF净值跌幅均超过9%。

不过跌幅最大的还是易方达沪深300非银金融ETF，这只产品今年以来的净值跌幅达到了13.56%。

债基：“固收+”领衔

债券基金中业绩排名前列依然由“固收+”领衔。Wind数据显示，今年上半年净值增长率排名前二十的债基中，有17只基金为“固收+”类产品。其中，徐荔蓉管理的偏债混合产品——富国中国收益基金年内净值收益率达到16.27%，厉骞管理的华商信用增强和华商丰利增强定开上半年净值增长率也分别高达16.13%和15.61%。

上半年净值增长率超过10%的债基有18只，其中融通通捷、南方颐元和民生加银嘉益三只基金虽然是纯债基金，但是收益率也超过了10%，分别为13.95%、10.45%和10.14%。

此外，前海开源可转、申万菱信可转债和华宝可转债三只“固收+”产品上半年回报均超过了11%。

今年以来净值跌幅最大的债基是一只短期纯债基金，招商定期宝六个月，今年以来的跌幅达到了19.49%。