2021年至今，A股市场先后经历了“抱团股”杀估值、成长与周期板块轮动的震荡市；与此同时，在流动性宽松背景下下，理财收益也呈现下滑。为寻找抵御通胀的低风险理财产品，“固收+”渐成主流。即将于6月15日开始发行的南方佳元6个月持有期债券型证券投资基金（以下简称：南方佳元，基金代码：012397）便属于这类理财替代型产品。
据公告，南方佳元主要投资于债券等固定收益类金融工具，辅助投资于精选的股票，通过严谨的风险管理，力求实现基金资产持续稳定增值。其股票（含存托凭证）投资占基金资产的比例为0-20%（其中港股通股票投资比例不得超过股票资产的50%）；南方佳元以二八股债稳健配比，瞄准超越理财的目标收益，以绝对收益为导向，以风险较低的固定收益资产为底仓积累基础收益，在控制回撤的前提下，通过配置其他资产来增厚收益。
值得一提的是，南方佳元由南方基金联席首席投资官、董事总经理孙鲁闽亲自掌舵。孙鲁闽身为公募基金行业固收+产品元老，是南方基金固收+团队灵魂人物，从业经验超18年、投资经验超13年；其投资圈覆盖社保、年金、公募，颇受机构投资者青睐。目前孙鲁闽分管南方基金固收+团队—混合资产投资部，该团队学霸云集，个个能征善战，对股、债大类资产配置有深度研究，追求绝对收益，注重客户投资体验。
从投资策略来看，南方佳元将从固收和权益增强两个部分来把控。孙鲁闽表示，南方佳元固定收益部分的主要目的是构建安全垫，因此投资的安全性非常重要；同时兼以AAA评级信用债为主，严防个券风险；且南方佳元还将聚焦中短久期的品种，增加债券资产的收益性。权益增强部分，南方佳元则将通过新股申购，可转债，定增，大宗交易等投资方式增强组合收益；配以股票部分精选低估值高分红的类固收品种、稳定成长类个股以及全球有核心竞争力的制造业；与此同时，南方佳元还将通过成长性指标、财务指标、估值指标、事件指标等定量指标筛选个股，重视个股盈利增长、盈利背后的商业模式、壁垒以及持续性等，重视个股的合理估值。
展望未来市场，孙鲁闽认为，整体而言，权益赚钱难度加大。市场将由估值扩张转向盈利驱动、精选个股，预计市场呈现震荡格局，存在结构性机会。而固收部分，孙鲁闽则表示，由于宏观、多空因素交织，则并未能形成单边趋势。
理财有风险 投资须谨慎
