想象一下，你在美国刚刚度过了大萧条时期的1935年底，用1万美元以同等权重买入当时的30家最大市值公司，此后满仓穿越不做任何调仓换股，85年后的今天会获得多少收益？
答案是，5440万美元。
85年的耐心等待换来了5000多倍的收益，这并非是一个学术上的模拟组合，而是LEXCX基金的真实收益。
LEXCX的全名是Voya Corporate Leaders Trust Fund，也被称为“全球最淡定的基金”，自1935年11月成立以来，就靠极致的“买入并持有”策略，经过85年的时间复利，获得了5000多倍的收益。
在85年间，也即差不多两代人的时间中，LEXCX用满仓、不换股、大蓝筹、适度分散、低成本持有和被动管理的方式，让初始资金获得了令人艳羡的5000多倍收益，是真正的“时间的玫瑰”，阐释了长期投资的魅力。
被动投资，克服人性的贪婪恐惧
LEXCX是一只极致的被动投资基金。
它于1935年成立时，在美国证监会注册为单位投资信托基金(Unit Investment Trust Fund)。这类基金规定，在基金的存续期，除非发生破产、并购等情况，其它任何时候不能出售基金成立时约定的股票，也不能增持新的股票。
LEXCX在基金成立时，就以相等的权重买入了当时的30家最大市值公司。在过去的85年里，LEXCX握紧其所持有的30只股票：如果一个公司被分拆，那就持有两家新公司；如果一家公司被卖出，那就持有接盘的新公司；如果一家公司破产，那就让它从持仓中自然消失。这个策略在过去40年的时间中，击败了标准500指数，并在10年期和5年期的基金中击败了绝大多数同行。
尽管在成立后的80年时间中，LEXCX经历了诸如二战、两次石油危机、70年代的经济滞胀、“漂亮50”泡沫破裂、亚洲金融危机、2008年金融危机等重大事件的考验，但它的投资策略始终如一，并在此后的85年里获得了年化10.58%的复合收益率(此收益率包含税费)。
对于LEXCX来说，尽管持仓里没有可口可乐等热门股，没有互联网巨头股，但股票池中的铁路运输、日常消费品公司、化工材料公司等看起来吸引力一般的大蓝筹，依然能够在漫长的85年时间带来巨额回报。
美国沃顿商学院杰米西格尔教授所统计的1802年至2012年美国市场的数据显示：在210年间，一个充分分散的股票投资组合的年均真实收益率是6.6%，长期政府债券的年均真实收益率为3.6%，短期债券的年均收益率为2.7%。黄金的年均收益率只有0.7%，美元的购买力则年均下降1.4%！
LEXCX在1935年成立之时就将资金充分分散于头部大蓝筹，在过去85年的时间里，尽管没有赶上科技股的浪潮，但依然取得了5000多倍的收益，年化收益高达10.58%，高于西格尔教授统计的平均水平。
在投资中，有人害怕遭遇损失，但如果充分分散加长期投资，股市依然是最好的资产类别。就如LEXCX原始持仓为30只股票，当前仅为20只股票，约有三分之一的股票破产不见，非对称性收益弥补了破产股票的损失：一个成功的投资项目可以赚取几百甚至上千倍的收益，而一个失败的项目所损失的仅限于本金，两下相抵依然会带来巨额的收益。
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