广义的固定收益类产品包括银行存款、银行理财、债券和纯债型基金等等,2020年收益水平多在5%以下。而固收+产品则能够采取“固收+转债”、“固收+权益”、“固收+打新”等多种手段,在以绝对收益为目标并严控回撤的前提下,增厚产品收益。2020年,偏债混合型基金平均收益为14.23%,混合二级债基平均收益为9.81%。因此,固收+产品在2020年表现远超其他类别的固定收益类产品。
如何选择好的固收+产品?考察产品的长期业绩,才能体现其长期收益能力以及在极端市场下的回撤控制能力。为此,苏宁财富选取了2018年以前成立的固收+产品并进行两步骤筛选。第一步,选择2015-2016年和2018年两次股票单边下跌的市场环境以及2017年和2020年债券下跌的市场环境,能够在每个会计年度均保持正值,则说明该固收+产品基金经理能够进行积极且有效的大类资产配置。第二步,以年化收益率和历年平均收益均大于8%的标准,并去除掉最大回撤超过8%的产品。从历史数据来看,通过两步骤筛选的“固收+”属于凤毛麟角。“固收+”产品定位于净值型理财产品的有效补充,其管理难度并不亚于权益型基金,需仰赖基金经理人穿越牛熊的大类资产配置能力,用最好的风险收益比为投资人提供最好的持有体验。
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