2022年初以来，a股市场高景气跟踪股出现重大回调，不少百亿私募“翻车”。
某第三方平台数据显示，开年第一周，获得2021年上半年百亿私募冠军的鱼台投资部分产品净值回撤超过10%，其中表现最差的产品一周下跌超过13%。依桐投资和冲积资产拥有的许多产品，曾经是数百亿私募的冠军，同期也下跌了8%以上。
不少业内人士直言，短期下跌未必能说明一个私募基金经理的真实水平，但基金净值表现的起伏确实会影响投资者的持股体验，私募基金经理需要重新审视自己是否坚持了“创造绝对收益，控制回撤和风险”的初衷。
西泰投资产品一周下跌13%。
作为近两年数百亿私募的“菜鸟”，喜泰投资近期的表现震惊了不少投资者。第三方平台数据显示，截至1月7日，西太投资基金经理何亚东管理的西太东升2号、3号产品今年以来累计下跌超过13%。同期，西泰投资总经理朱继刚管理的多只产品跌幅超过10%。
此外，上海一位FOF相关人士透露，截至1月5日，喜泰投资旗下的喜泰名骏23号私募股权投资基金净值已跌至0.791元，跌破0.8元的警戒线。据悉，该产品成立于2021年7月，2021年12月以来亏损较大。今年年初后，创业板经历快速调整，该产品净亏损进一步扩大。
对于产品明显回撤，公司相关人士表示：“在政策不明确之前，我们已经减仓应对短期波动，会尽力恢复净值。”
公开资料显示，西泰投资成立于2014年7月9日，目前管理规模超过100亿元。据私募网统计，西泰投资以18.22%的平均收益率夺得2021年上半年百亿私募收益冠军，可谓近年来百亿梯队的“后起之秀”。
这位前冠军的表现令人沮丧。
值得注意的是，除了西泰投资，近期不少前百亿私募冠军的表现也相当惨淡。
截至1月7日，通裕投资旗下多项产品今年以来已退出超过8%。2021年前5个月，通宇投资以17.91%的收益率获得了当前百亿私募冠军的称号。2021年，百亿私募冠军冲积资产的很多产品同期也下跌了8%以上。
是《两高》里演叶的吗？
为什么许多前数百亿私募股权冠军最近经历了戏剧性的业绩调整？
“去年由于分化市场的极端解读，持仓较为集中的私募表现非常亮眼。比如年初的重磅消费或者二季度开始的重磅新能源赛道，其玩法和很多大众明星产品类似，就是高仓位高集中度。当市场快速掉头时，这类私募产品的跌幅也不小。而且很多私募在相对较高的市场水平上设置了表现亮眼的新产品，存在一定的风险。”上海一位私募股权研究员直言。
公开资料显示，裕泰投资基金经理何亚东对2021年一季度新能源非常乐观，并表示：“我们看好新能源汽车板块的投资机会，行业基本面比较强劲，可能会连续几个季度出现EPS上行调整。”本月初，在一次线上交流会上，何亚东仍认为2022年是流动性更加稀缺的一年，要追求更加稀缺的繁荣轨道，并表示将坚持投资高端制造业
上海一位数百亿的私募股权投资者表示：“这两年‘两高’打法在私募股权梯队中越来越普遍，这是一个需要审视的问题。因为在差异化市场中，这种方式可以快速提升业绩吸引资金，成为头部梯队，但这种玩法必然会加剧基金净值的波动，甚至导致投资者高位入市。长期来看，私募基金经理不要忘记创造绝对回报的初衷，即所谓‘公募怕错过，私募怕做错’。”
重阳投资董事长王庆也表示，私募行业的本质是为客户提供绝对回报。如果基金净值波动较大，大量投资者不仅长期投资困难，还可能高位入市，低位离场。
