新能源领域的未来如何？

今年以来，新能源板块的表现相当亮眼，不少基金因在新能源板块重仓赚了不少钱，排名业绩榜前列。然而，最近，新能源领域经历了剧烈的调整。从龙虎榜和大宗交易来看，一些新能源热门股正在被机构抛弃。在很多业内人士看来，资本只是短期的外逃，并不是完全的离场。新能源板块的长期空间还是比较广阔的，但后续的投资机会还需要深入探索。

机构高位撤退

有迹象表明，机构正在从一些新能源热门股票中退出。以锂电池板块大牛股永泰科技为例。自今年5月以来，其股价已上涨逾6倍。12月24日，永泰科技跌停。从当日龙虎榜数据来看，机构博弈激烈，但卖方力量大于买方。

具体来看，根据12月24日永泰科技龙虎榜数据，两家机构合计净买入1.11亿元，合计净卖出2.39亿元。

12月24日，锂电池板块的另一只大牛股龙蟠科技也出现下跌。从龙虎榜的数据来看，机构的抛售态度更加坚定。具体来看，1家机构买入1170万元，卖出前5名中有4家为机构席位，合计净卖出1.33亿元。

此前，热卖的小康股票仓持有小康股份。

一些机构利用大宗交易卖出新能源热门股票。以亿威锂能为例。12月24日，这只股票发生了五次重大交易。卖方营业部为机构席位，总成交额15.1亿元。延长期限方面，自12月以来，亿纬锂能已有13笔大规模交易，其中卖方为机构，仅2笔大规模交易的买方为机构。

在潘瑶资产看来，近期新能源板块的调整是由于资金的短期外逃，而非完全离场。新能源汽车和光伏是整个新能源板块的风向标，这两个板块在基本面和行业景气度上更符合资本市场的偏好。所以这两三年来，这两个板块的市场表现都比较极端，但过高的股价必然会吓退投资者。

“资金的永久离场需要两个前提：一是这个板块的繁荣不再；第二，已经有一个行业的景气度可以全面超越这个板块，这个行业足以容纳现在的股票型基金和后续的新基金。就我们的观察而言，这两个条件都不成立。”潘瑶资产表示，资金短期逃离新能源领域只有两种选择：要么空仓等待，要么向泛新能源方向寻找机会。目前大家基本都选择了后者。

不少明星基金经理提前调仓。

许多今年表现领先的基金都在新能源领域重仓。但当新能源汽车、锂电池等板块在12月24日遭遇重挫时，部分基金实际净值跌幅小于预估净值跌幅，说明部分基金经理可能调整了仓位，从而避免了这一轮大幅下跌。

以沈爱谦管理的平安转型创新混合A为例。三季度末十大尴尬股中，有天华超晶、当代安普瑞斯科技股份有限公司、亿纬锂能、阳光电源、天合光能等多只新能源股。12月24日，该基金预计净值下跌3.07%，但实际净值仅下跌1.35%。

类似孙钟浩的新城新兴产业混合a .截至三季度末，该基金持有、天齐锂业、永泰科技、天赐材料、固德威、天合光能等多只新能源股票。12月24日，该基金预计净值下跌3.88%，实际净值仅下跌2.88%。

赵毅在一战中以在新能源领域的重磅地位而闻名，他也可能会调整自己的位置。选择

从记者采访来看，多数基金经理认为新能源行业长期发展空间广阔。但从股价来看，上游资源和中游电池制造板块已经得到充分体现，有必要寻找更具性价比的细分赛道。

深红芯片投资总经理、投资总监邹毅表示，今年以来，新能源汽车和锂电池板块表现良好，市场给予高景气度和确定性的估值溢价较高，交易结构拥挤。“我们认为，在剔除高估值溢价的波动风险后，新能源汽车行业具有较高的确定性，具有长期投资价值。今年行业的机会主要体现在OEM和锂电池产业链上。未来，在稳定上游材料成本、增加需求、重塑供应链的过程中，汽车产业、汽车电气化、智能化、新能源运营商方向仍将有更多机会。”

上帝在爱之前的观点是相似的。他认为，新能源汽车产业链供需紧张的阶段已经过去，随着产能逐步释放，行业竞争格局可能会加剧。长期竞争格局较好的公司估值可能会大幅上升，需要关注估值风险。但新能源汽车全球渗透率仅为10%左右，行业增长空间广阔，整体仍具有较好的投资价值。此外，今年上游涨价抑制了需求。随着中上游产能逐步释放，下游需求得到满足，利润弹性逐步释放。接下来，神爱光伏、风电、储能、能源建筑产业链的投资机会。

富国基金的明星基金经理王园园持谨慎态度。“新能源汽车整体处于一定的估值压力之下，因此表现出较高的波动性。虽然新能源汽车、光伏等板块产业趋势较好，市场空间较大，处于快速增长阶段，但短期内消化估值压力还需要一段时间。新能源汽车这一板块值得长期关注，但这并不意味着我会忽视短期风险。”