中国人民银行12月6日发布公告，决定于2021年12月15日将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点(已执行5%存款准备金率的金融机构除外)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。
受RRR降息消息刺激，a股保险板块今日大幅上涨，该板块5只个股取得全面成功。长期低迷的平安(50.390，0.00，0.00%)领涨，上涨2.52%。除平安外，中国太保(27.770，0.00，0.00%)、新中国人寿保险(39.250，0.00，0.00%)和中国人寿保险(29.800，0.00，0.00%)均增长超过1%，而PICC (4.740，0.00)
对于RRR降息对保险板块的影响，申万宏源(5.160，0.00，0.00)保险行业分析师葛宇翔认为，RRR降息有望增加市场风险偏好，经济的主旋律可能从“防风险”转向“稳增长”，关注权益市场对板块(尤其是纯寿险公司)估值的催化作用，以及“稳增长”是否有望修复市场对房地产风险的影响。“我们还回顾了历史上RRR减产后的市场表现。考虑到当前长期利率处于历史中心线以下，在权益市场复苏的交织作用下，整体影响是中性的。”
从盘面来看，葛玉祥表示，今天保险板块发生了变化，h股表现比a股更为积极，改变了此前RRR降息后第二天该板块表现不及大盘的趋势。在RRR最近一次降息可追溯至2015年8月之后的第二天，该保险的表现优于市场。“结合本次政治局会议的表态，托蒂房地产的政策导向已经基本确立，板块底部已经基本确立，关注后续债务侧向上的催化动能。”
今年以来，保险板块股价无论是资产端还是负债端均表现明显不佳，估值达到历史最低水平，基金公募的持仓也降至历史冰点。展望未来，保险业将回归理性增长。
根据中国人民银行的说法，这次RRR降息是全面的。除部分实行5%存款准备金率的县级法人金融机构外，其他金融机构存款准备金率普遍下调0.5个百分点。考虑到参与普惠金融定向降准准备金率考核的金融机构大多已达到支农支小(含个体工商户)考核标准，政策目标已实现，相关金融机构统一执行最优惠存款准备金率，释放长期资金约1.2万亿元。
保险业在这一年里下降了40%以上。
截至12月6日，保险板块(申万二级行业分类)年内跌幅超过40%，已经刷新了2011年以来该板块最大年度跌幅(31.17%)。
这种表现在一定程度上来自保险业资产端和负债端的压力。2021年1-10月，中国人寿原保险保费收入5748亿元，同比增长1.57%；中国平安人寿原保险保费收入3919.99亿元，同比下降3.63%；CPIC原保险保费收入1918.37亿元，同比减少0.92%；新中国人寿原保险保费收入1473.78亿元，同比增长1.53%；PICC原保险保费收入837.96亿元，同比减少2.41%。
2021年1-10月，PICC宝洁原保费收入；c保险为3728.23亿元，同比增长0.67%；平安财产原保险保费收入& amp伤亡人数为2205.74亿元，同比下降8.35%；CPIC财险原保险保费收入1285.39亿元，一年o
然而，短期内寿险仍处于改革阵痛之中。陈辅认为，从供给端看，人口红利下降(代理密度达到成熟国家水平)、监管持续收紧(全国“双录”等。)，且保险比价平台对低端代理的影响叠加，多重因素交织，导致代理环比下滑，明显制约2022年新订单增长；从需求端看，国内外疫情反复导致居民预防性储蓄增加，作为可选消费品的保险服务明显受到抑制。此外，“惠民保”的普及也对居民预防性储蓄背景下的大额大病保险造成了一定的挤出效应。长期来看，寿险受储蓄和健康险驱动，增长空间依然广阔。
此外，它随着经济复苏而回升。房地产行业相关政策有望小幅宽松，有望缓解市场对保险公司房地产投资的风险担忧。
展望明年保险行业的业绩增长点，国泰君安(17.270，0.00，0.00%)非银行金融行业首席分析师刘新齐表示，寿险供需错配已经得到行业认可，基于客户需求的转型正在路上：客户认知度加快提升带来的供需错配是本轮行业增长的主要原因，目前已经得到行业认可，主流保险公司已经开始了基于客户需求的全面转型。
进一步来看，这一轮转型将改变保险原有的基于渠道影响力的商业模式，核心将满足医疗、康宁等客户的服务需求，匹配符合需求的保险服务，打造能够匹配产品供给和客户需求的渠道。目前行业正处于转型的阵痛期，预计2021年和2022年的开盘表现将承压。短期人均生产率提升不足以弥补人力下降，预计2022年上半年前难以看到复苏。
在财险综合改革的第一年，行业保费利润承压，大型保险公司的优势开始显现：车险综合改革后，四大定价因素的变化导致行业平均车险保费明显下降，保费不足将导致行业综合成本率的压力。
值得一提的是，头部保险公司承保利润明显好于行业，主要有两个原因：历史上对案件进展的评估更为审慎，准备金计提更为充足，有利于提高利润稳定性；大型保险公司受益于规模经济以降低固定成本和更强的渠道。
道掌控力压缩可变成本，推动整体费用率水平压降好于行业。人保资产党委委员、副总裁黄本尧在中国保险资产管理业协会召开的“2021年四季度保险资金运用形势分析会”上表示，展望2022年，受外部环境、人口债务约束、经济转型影响，预期后疫情时代利率仍有下行空间，保险资金固收投资仍面临严峻挑战，需着力提高利率走势研判、债券交易、类固收优质资产获取、信用价值挖掘和风险管理能力，稳固投资收益。
挽救保险股价于“水火”
此前保险板块持续下挫，A股5只个股年内总市值合计缩水1.2万亿元。其中，中国平安的总市值年内缩水6915亿元，成为A股市值缩水最多的个股。
为了挽救股价于“水火”，8月26日，中国平安发布“关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案”的公告。
公告显示，中国平安拟使用不低于50亿元且不超过100亿元（均包含本数）的自有资金，以不超过82.56元/股的回购价格回购公司A股股份。本次回购资金全部来源于公司自有资金，回购的股份将全部用于公司员工持股计划，包括但不限于公司股东大会已审议通过的长期服务计划。
12月2日，中国平安发布公告称，截至2021年11月30日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份7776.51万股，占公司总股本的比例为0.42541%，已支付的资金总额合计38.99亿元（不含交易费用），最低成交价格为48.18元/股，最高成交价格为51.96元/股。
本次回购期限为自本次回购方案经公司董事会审议通过之日起不超过12个月。按照回购资金上限100亿元、回购A股股份价格上限82.56元/股测算，公司本次回购股份数量为1.21亿股，约占公司总股本182.8亿股的0.66%。
公告还提及，执行董事马明哲、谢永林、陈心颖、蔡方方，职工代表监事孙建一、王志良，高级管理人员陈克祥、黄宝新、张小璐、胡剑锋均在本次回购期间存在增持公司股份的计划。
上交所公开监管信息显示，自今年8月31日至9月24日，公告中表示有增持计划的10位平安高层全都已买入公司A股或H股股份，共完成20次交易，金额共计约2513.07万元。
从目前来看，回购方案对于市场的提振效应或许有限，中国平安8月27日当日收盘价51.17元/股，12月7日收盘价为50.39元/股。
葛玉翔表示，中国平安持续下跌主要是来自负债、资产两端的基本面压力。一方面，新业务价值逐季回落，全年仍有近20%下滑压力，市场对未来展望较为悲观；另一方面，资产端地产风险和利率低位震荡也压制板块估值。回购体现了公司管理层认为股价被显著低估的信号。
