基金投资业务正在成为机构竞争的新高地。随着基金规模的不断扩大，公募基金总规模已超过24万亿。2019年10月，《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》发布，基金投资试点正式拉开帷幕。
从最初的少数机构参与，近两年来，越来越多的头部基金公司、证券公司等机构加入投资大军，各机构迅速挺身而出，积极推进基金投资业务，基金投资市场竞争日趋激烈。截至目前，试点机构由第一批的18家增加到今天的59家。
基金和券商是主流。
从获得试点资格的机构来看，主要包括基金公司及其子公司、券商、第三方销售机构和银行，其中前两类成为试点最大赢家，两类合计超过50家。投资银行保持相对谨慎的态度。两批试点机构只有三家银行，会展业进展一般。有业内人士认为，这可能是业务和人员多头监管、基金投资计划与银行理财部分领域产品重叠、基金投资计划的投资风险和监管场景的考量等造成的。
“基金赚钱，市民不赚钱”是长期困扰投资者的难题。汇添富总经理Peter认为，造成这种困境的主要原因是基金选择困难，“心理持续时间”短。一方面，全市场公募基金产品数量已超过8000只，大量产品名称雷同、风格特征模糊，难以区分理解，投资者面临选择困难。另一方面，投资者心理周期太短，往往热衷于上下追涨，缺乏预测投资业绩的能力，只买已经营销包装好的“过去的好基金”，甚至短期内频繁操作。
基金投资和证券投资有一定的区别。证券投资顾问可以为客户提供投资建议，协助客户进行投资决策，但不允许代表客户进行最终决策，禁止代表客户进行操作。但基金投资试点机构可以接受客户委托，提供投资建议，代表客户做出特定基金投资品种等投资决策，代表客户进行基金申购、赎回等交易，真正实现财务托管。
借鉴海外案例，随着美国基金市场的扩大，买方投资模式逐渐被认可和普及。截至2020年1月，SEC注册的投资机构有13479家，投资服务总规模约84万亿美元，其中全权委托管理规模约76万亿美元，全权委托管理是美国投资市场的主流商业模式。
在“买方投资”的模式下，投资者完全可以“躺赢”，委托有全权的机构进行管理，避免了时不时看市场、产品分析等费时费力的工作。
发展初期很难实现大利润。
虽然目前基金投资业务仍处于发展初期，但试点机构基本难以实现更大的盈利。但从大部分受访者的角度来看，基于“财富搬家”的乐观预期，基金投资业务将是万亿元的蓝海市场。
收获财富相关人士认为，基金投资服务有利于进一步服务更多人参与分享经济转型增长红利，提升居民财产性收入。在银行理财净转型和“房住不炒”的背景下，“财富搬家”是大势所趋，而股票和债券的资本市场是一个非常重要的方向。投资的专业性可以使投资者理性、科学地投资，实现预期收益。
另一家投资机构表示，肯定有
11月18日，监管部门向多家基金投资机构发行《公开募集证券投资基金投资顾问服务业绩及客户资产展示指引（征求意见稿）》(以下简称《征求意见稿》)。根据《征求意见稿》，有两点很重要。一是要求基金投资机构展示服务业绩时，“不得对基金组合策略的业绩指标和规模进行排名”；其次，强调基金组合策略应展示所有完整年度的服务业绩，在展示年化服务业绩时，计算区间应大于或包含一年。
总体来看，《意见》重点引导投资者和基金投资机构，弱化以往对业绩排名和短期业绩的过度关注，真正推动基金投资业务“以客户利益为中心”的健康发展理念。
(作者：叶麦穗编辑：曾芳)
