来源：上海证券报作者：王鹏
临近年底，多家知名海外投资机构开始加快研究步伐，为明年a股投资做准备。据统计，11月以来，贝莱德、高盛、POINT72、泰格太平洋资本等机构相继对a股上市公司进行了调查。在许多外国投资者看来，中国股票目前的估值非常有吸引力。其中，大消费、新能源、房地产、工业、医疗以及部分银行股可以提供宝贵的投资机会。
频繁考察境外资产管理机构
自去年11月以来，华尔街顶级对冲基金POINT72频频出现在a股研究榜单上。POINT72的创始人史蒂夫科恩就是美剧《亿万》中金融大亨鲍比的原型。公开资料显示，科恩的基金被称为美国最赚钱的基金之一，过去20年的年化收益率高达30%，一度被认为是投资传奇。
根据东方财富Choice的数据，POINT72近期调查了宁波银行、魏星新材料、杭州银行、涪陵榨菜、颐和达、龙鱼、波莱雅等公司，涉及两只银行股和几只消费股。此外，全球最大的资产管理公司贝莱德集团自11月起对文氏股份、比亚迪、新材料、精工钢构、生物等展开调查；高盛集团调查威宁健康、深圳O型膜科技有限公司lt、涪陵榨菜、分众传媒、龙鱼；老虎太平洋资本公司调查了Polea，Babi Food和Chianxin。
在海外资产管理巨头的担忧中，虽然今年部分公司股价持续调整，但行业地位稳定，抗风险能力强，盈利能力呈现改善迹象。
以龙鱼为例。截至11月17日，该股今年以来累计下跌近40%。光大证券发布的最新研究报告显示，在行业整体消费疲软的背景下，公司2021年第三季度营业收入同比增长12.21%，环比增长14.09%，业绩增长很大一部分是由价格上涨贡献的。龙鱼营收的稳步增长也显示了公司强大的运营能力和抗风险能力。
对于今年已经下跌20%的涪陵榨菜，光大证券在研究报告中表示，今年行业成本压力较大，很多竞品处于亏损状态。公司投入大量广告费，抢占了部分中小企业的市场份额，领先地位依然稳固。
许多外国投资者发出看涨信号。
最近，处于低位的中国市场，让很多之前还在观望的外资机构发出了“看涨”的乐观信号。
汇丰控股将中概股评级从“中性”上调至“增持”，并认为投资者对一个可能为房地产、工业、医疗保健和部分银行股提供宝贵投资机会的市场过于悲观。根据瑞银的估计，超过60%的中国公司股票市盈率低于五年平均市盈率。
富达国际股票基金经理张表示，随着中国经济的发展、中国消费者可支配收入的不断增加以及消费观念的转变，消费需求的增长是一个非常确定的长期趋势。因此，当这些优质蓝筹股的估值和市场预期调整到位后，将再次成为整个市场重点配置的核心板块。
此外，张表示，新能源板块确实经历了两三年的估值上涨，但该板块仍处于生命周期的早期阶段，其盈利能力和增长潜力尚未完全释放。“现在a股市场继续波动，但无论是大消费主线还是碳中和主线，仍有很多性价比更好的标的可供选择。”
“我们认为市场波动会带来低吸的机会，那些估值已经降到合理水平的优质企业应该积极建仓。”霸菱中国股票投资经理蒋说。
