当量化表现经历大规模回撤时，行业龙头开始控制规模！
11月15日晚间，千亿量化巨头幻方量化发布公告称，即日起暂停旗下全部产品的申购（含追加），前期已预约客户需要于12月2日（含当日）前完成申购，已有产品的固定开放日赎回业务不受影响。
魔术量化相关负责人告诉证券时报券商中国记者，“主要原因是控制规模。今年2月底，代理销售暂停。这一次，直销也暂停了。下一个关键点是做好工作。”
值得注意的是，今年有不少量化巨头宣布关闭。规模、回报和波动是量化行业不可能出现的“三角形”，这种效应正在量化行业显现。
魔方控制规模，暂停所有产品订阅。
随着量化投资的不断普及，魔方量化作为量化行业的龙头，在过去几年发展迅速，规模攀升迅速。早在2019年8月，当时刚刚破百亿的魔方量化就暂停了旗下所有产品的认购和追加，以控制规模，一度震惊市场。
随后，在不到2年的时间里，幻方量化的规模从百亿一路成长至目前千亿。
15日晚，魔方量化发布公告称，旗下所有产品(含新增)即日起暂停认购。前期已预约的客户需在12月2日(含当日)前完成认购，现有产品的固定开放日赎回业务不受影响。
魔方量化相关负责人告诉证券时报记者，“主要原因是控制规模。今年2月底代理销售暂停，这次直销也暂停了。最近，超额收益更难量化。不如先控制规模，再把重点放在业绩上。”对于未来开启认购的机会，公司认为需要综合考虑战略、业绩、市场等多方面因素后再做出具体决策。
值得注意的是，今年以来已有多家量化巨头宣布封盘。
今年10月21日，凌俊投资宣布从11月1日起暂停招聘沪深500指数增强策略产品。此前，进化资产、田燕资本、麒麟投资等多家量化私募宣布暂停部分或全部产品。
量化表现大幅回落，“不可能三位一体”效应显现。
规模、收益和波动是量化行业不可能的“三角”，这个效应在量化行业正在显现。
由于今年沪深500的表现优于沪深300，量化私募如鱼得水，业绩大幅跑赢大盘。百亿量化私募平均业绩超过20%，其指数增强产品表现非常亮眼。
随着业绩的快速爆发，量化私募规模迅速扩大，回撤幅度较小。然而，在业绩和规模大幅上涨后，回撤终于开始敲开各大明星私募的大门。
据券商中国记者了解，9月中旬以来，国内明星量化私募产品遭遇大规模回撤，部分甚至创下历史最大回撤。私募网数据显示，截至11月10日，股票量化基金近一个月整体收益为-1.38%，其中41只基金跌幅超过10%。
“市场上的量化大部分主要靠风格轮换赚钱。结果太猛了，风格一变，就开始反吐。”上海一位基本面量化的负责人告诉记者。
同时，头部量化私募的策略同质且内卷，为了能够获得超额收益，往往在风格和行业上会有所暴露，并且暴露越大的量化私募超额越明显，但风格突然变化，往往就会造就较大回撤。
巨观投资总经理王恒鹏表示，国内以往主流的量化选股模式仍以交易数据为驱动，不适合的情况包括“流动性不足”、“市场分化极端”、“风格切换过快”。后两者最近的回撤有更多的原因。
此外，新股罕见破发导致新收益下降，也是近期量化私募收益收缩的一个原因。
对于提升产品业绩可持续性的量化指标，千祥资产表示，从全球来看，股票仍是长期回报最高的最大类别资产，Beta回报具有较高的配置价值；以目前中国市场的发展来看，还是会有Alpha远高于
