今年以来，随着监管持续严格，信托产品规模持续下降，风险快速暴露，产品收益率低迷，年化收益率长期低于7%。然而，个人投资者是在增加而不是减少，并且增长率显著。
日前，中国信托登记有限公司(以下简称“中国邓鑫”)相关数据显示，截至今年三季度末，我国信托产品投资者数量持续增长，其中股票个人投资者数量首次突破100万。《证券日报》记者发现，个人投资者数量已经连续7个季度上涨。同时，前三季度个人投资者净增长接近2020年全年总量。
《证券日报》采访的多位业内人士认为，财富管理业务的实力、投资者理财意识的加强、新标准的信托营销等多重因素促成了个人投资者在股票上的持续增长。此外，银行理财的净转型也加速了部分客户对信托产品的回归。
前三季度新增人数接近去年全年水平
中国邓鑫最新数据显示，截至2021年三季度末，信托产品股票投资者总数为105.96万人，其中个人投资者101.16万人，本季度净增8.74万人，占本季度新增投资者总数的93.92%。同时，个人投资者新增投资规模占比近50%，是新信托产品的主要资金来源。
2020年以来，信托产品个人投资者存量连续7个季度上升，全年增加24.12万只；2021年前三季度分别增加7.61万、7.37万、8.74万，合计净增23.72万，与去年增幅接近。
据中国邓鑫报道，上述数据显示，个人投资者对信托产品的认可度持续提升，信托公司积极转型发展财富端业务，为个人投资者提供日益丰富的财富管理服务，这也是吸引投资者青睐信托产品的一大因素。
“现在很多公司都在理财业务上下功夫，大力推广标准化产品的营销方式也带来了一波新客户。”在接受《证券日报》记者采访时，一位来自当地国有背景信托公司的人士表示，FOF等创新型信托产品降低了投资门槛，对个人投资者更具吸引力。同时，老产品的客户单个账户大，资金需求稳定，退出的人少。此外，国家层面引导居民资产配置到资本市场，固定资产投资不再是首要选择。各种因素叠加导致个人投资者数量增加。
“今年公司财富端客户数量明显增加。除了理财业务的完善，投资者的理财意识也逐渐增强。”某央企背景信托公司相关负责人告诉记者《证券日报》，近年来，我国个人投资者金融资产不断增加，居民财富管理需求不断上升。信托公司也在努力构建多元化的信托产品体系，信托产品竞争力增强，基金等理财产品的部分投资者也回归信托产品。
值得注意的是，尽管个人投资者数量持续增加，但由于监管持续收紧，市场风险上行，集合信托市场仍处于持续低迷状态。集合信托产品发行规模和设立规模连续4个月下降。根据余一信托发布的数据，第三季度，7-9月份集合信托产品的平均预期收益率为6.81%-6.83%。
同时，信托产品违约持续，风险暴露迅速。在过去的四个月里，有超过90个信托产品违约，
“虽然集合信托产品的收益率有所下降，但与银行存款、银行理财产品相比仍有一定优势。”普益标准研究员秦镜告诉《证券日报》记者，近年来，信托公司不断提升主动管理能力，大力发展服务信托，积极回归原有业务，转型发展取得了一定成效。不断丰富的产品线和服务体系有效支持了投资者资产的保值增值。
“银行理财受净值化转型影响，理财收益水平持续下降。今年以来，一年期理财收益率保持在3.2%-3.5%的水平，而信托一年期标准产品收益率在3.8%-4.8%区间，非标准产品收益率在6.8%-8.0%区间。在收入差异下，形成了一定的个人投资者客户分流。”白锐信托博士后研究中心研究员魏文珍杰告诉《证券日报》记者。
“未来持续增长的趋势更多取决于政策导向和客户体验。”魏文兆杰认为，目前信托产品尚未转化为净值型产品，与银行理财的优势相比，在产品摊余成本估值、流动性管理、投资范围等方面有很大优势。信托公司要抓住机遇，构建完善的投研体系，提升主动管理能力，吸纳行业内人才，打造回报更高、更稳定的标准产品，提升客户体验，吸引更多个人投资者。
秦镜认为，未来，随着国内经济的不断完善，中国财富管理市场将迎来稳步发展态势；同时，随着房地产调控力度的加大，居民财富将进一步向金融资产转移。分散风险，聚焦资产配置，追求财富长期稳定增值，将成为新资产管理时代财富管理发展的趋势。信托作为承接投资者长期稳健投资需求的主力军，将得到进一步发展。
