来源：证券时报作者：陈静
在股票、债券市场大幅震荡、理财产品净值化转型等多种因素影响下，“固定收益”基金发行蓬勃发展。今年以来，“固定收益”基金产品数量和规模持续增加，新设立产品数量与前三年总和持平。从业绩来看，“固定收益”产品的业绩明显分化，自始至终相差52个百分点，最高回报率高达38%。
“固收+”产品大扩容
目前市场上对“固定收益”基金没有统一的概念定义和选择标准。债券资产通常作为底层配置，其他资产如可转债、股权或衍生品(国债期货、股指期货等。)用于增加收益，从而在保证低回撤和波动水平的前提下获得相对稳定的投资收益。
根据偏债混合型基金和二级债基统计，截至11月8日，“固定收益”产品总数达1864只，今年新成立基金产品632只，而2018年、2019年和2020年分别为101只、106只和428只。
规模方面，2019年“固定收益”基金整体规模不足5000亿元，到2020年底，这一数值已飙升至1.2万亿元。2021年“固定收益”产品规模继续攀升，最新规模增至1.71万亿元，较2020年末增长40%以上。
产品业绩分化明显
今年以来，股票债券市场波动较大，“固定收益”的业绩分化也非常明显，首末业绩差达到52个百分点。
统计显示，截至11月8日，有统计数据的1800多只“固定收益”基金产品(偏债混合型基金、二级债基)今年以来平均收益率达到3.57%，年内实现正收益的产品超过85%。
虽然整体业绩较为可观，但“固定收益”基金内部业绩分化较为明显。其中，李倩华商丰利增强a、华商信用增强a今年分别实现收益率38.31%、30.11%，胡中元的华商双翼、吴迪的广发可转债、曾健飞的前海开源可转债同期也实现了30%以上的收益率。
与此同时，一些“固定收益”表现并不好。今年亏损最大的是陆小荣管理的芙蓉福安，今年已经跌了14.6%。此外，民生加信贷双利、王彦、颜一凡、王一兵管理的金创何新新力、刚登封、季文静管理的东方红智一沪港深等重点管理产品年内跌幅均在5%以上。
“固定收益”基金尴尬程度的差异是业绩分化的原因之一。从李倩管理的两个收益率超过30%的产品来看，第三季度的尴尬股很多都是钢铁股；中国商人在双一第三季度的尴尬股票主要涉及机场股和能源股。第三季度芙蓉福安的大部分尴尬股都属于跌幅居前的，是细分行业的行业龙头。
