在今年动荡的市场环境下，不少活跃的偏股型基金净值已经明显回撤。相比之下，在牛市中表现不佳的FOF集体交出了一份不错的答卷。根据东方财富Choice的数据，截至10月28日，今年以来，超过90%的FOF基金实现了正回报。
上海一位基金分析师表示，FOF在牛市中的表现通常并不比普通公募基金好，但在波动较大的市场中，FOF既能抵御市场的剧烈波动，又能捕捉市场的结构性机会，其表现远超沪深300指数。同时，FOF回撤的控制优于其他产品。
事实上，对于普通投资者来说，FOF还有更多优势。据统计，近10年来，普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数的涨幅分别为288.12%和260.3%，均超过同期沪深300指数和上证综指的涨幅。
“目前公募基金有8000多只，普通股和偏股混合型基金有2000多只，业绩分化严重。比如今年年初以来，性能最好和最差的产品差距已经超过100个百分点。如果长时间看，性能分化会更明显。因此，如果投资者持有的产品长期表现落后，可能达不到普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数的长期表现水平。”交通银行施罗德基金表示。
交银施罗德基金认为，单只基金受制于基金经理能力圈和市场风格的变化，很少有基金能够持续克服长期股权市场的平均收益率。Wind数据显示，2010年至2020年，前一年前1/4的主动权益类基金中，平均只有不到29%能在次年保持前1/4。
专业的投资团队拥有海量的数据库和专业的分析技术，更有能力从数以千计的基金中挑选出投资风格稳定、中长期表现优异的产品，匹配成更好的投资组合。根据不同的市场阶段，通过资产配置的动态调整和基金结构的不断优化，提高组合相对于市场的有效性。
至于FOF的收入来源，富国基金表示，首先来自资产配置，主要是FOF基金经理利用其资产配置能力获得，其次来自基金经理获得Alpha的能力。清楚了解收益来源，我们会发现，FOF让投资者以一种非常简单的方式，实现自上而下的资产配置和自下而上的基金选择。
根据CICC最新的研究报告，虽然单只基金也会采用多元化投资，但由于风格和管理能力的差异，不同基金之间的业绩分化也较大，此时有必要进行二次多元化。“我们发现，通过组合投资，FOF可以获得比单只基金更稳定的收益风险水平，避免了投资单只基金‘踩雷’的风险。”
