日前，鹏华基金旗下公募基金产品发布了全部三季报。尽管今年以来市场波动较大，但“穿越多头和空头”的老牌基金经理王，因其在第三季度报告中披露的数据和对投资操作的分析，受到了投资者的密切关注。
从三季报数据来看，王管理的代表性基金本季度大部分减仓，积极调整仓位。虽然高端白酒股仍是底仓股，但标的股票所增加到的行业较为分散，包括山西汾酒(600809)等白酒、医药股。SH)，无锡药明康德(603259。SH)和格洛丽亚英(002821。SZ)，以及光伏股福斯特(603806。SH)和隆基(6000。
具体来看，根据王管理的鹏华养老产业股票基金第三季度报告，该基金第三季度末的股票仓位为73.24%，低于上一季度的84.32%。
三季度，基金增持山西汾酒至最大尴尬股，并大幅增持无锡药明康德、爱尔眼科(300015。顾靖贡酒(000596)。SZ)和北大制药(300558。SZ)。
鹏华养老产业股票基金三季报十大尴尬股，来源：Wind。
根据王管理的另一只基金——鹏华匠心精选的三季报显示，该基金三季度末的股票仓位为77.94%，低于上一季度的93.94%。
截至三季度末，该基金最大的尴尬股是贵州茅台(600519。SH)，持股89.2万股，但持股数量小幅下降2.57%；小米集团(01810。香港)，顾靖酒厂(000596。万华化学(600309。SH)和宁波银行(002142。SZ)也在第三季度有所减少；爱尔眼科(300015。SZ)、美团(03690.HK)、腾讯控股(00700.HK)已不在基金十大尴尬股之列。基金三季报前十大尴尬股仅山西汾酒有所增加，成为第二大尴尬股。
鹏华匠心在三季报中评选出十大尴尬股。来源：Wind。
此外，王管理的其余基金在持股上也略有重叠：鹏华消费优先增持山西汾酒、福斯特和格洛丽亚英；鹏华中国50增持山西白酒和格洛丽亚英；鹏华实业精选增持山西汾酒、当代安普瑞科技有限公司、福斯特；鹏华精选回报、鹏华优质回报、鹏华成长价值均增持山西酒业，加入长城汽车。鹏华价值共赢，增持山西白酒、三峡能源；鹏华创新未来将增持山西汾酒，新加入隆基股份和无锡药明康德。
王负责基金的重仓股。截至9月30日，来源：Wind。
总结过去，王在三季报中表示，三季度市场波动较大，市场呈现震荡格局，板块之间的分化非常大。本季度主要机会来自两点：一是供给侧政策背景下，停电、能耗双控、双碳目标等行业涨价带来的趋势性投资机会主要体现在煤炭、钢铁、有色、化工等行业；是二三季度上半年光伏和新能源产业链衍生的一些投资机会。此外，其他板块均呈现较为明显的下行趋势，市场分化较大。对于一些短期表现较好的板块，王认为是短期因素带来的趋势性上涨机会，目前估值已经较高，因此保持相对谨慎的态度。
谈及如何应对市场，王在三季报中分析：“我们在消费、医药、制造板块的持仓整体表现不佳，导致整体组合出现一定的拖累。我们一直在持续跟踪持仓的行业和公司，系统梳理行业生态环境、公司经营现状和发展趋势。在当前的时代背景和政策环境下，对它们的长期价值和成长性进行了深入思考和重新评估。我们相信，通过在行业中寻找具有增长潜力和价值创造潜力的公司，我们可以为持有人创造更好的利益。”
对于目前的工作，王指出，“主要着眼于个股和细分领域的研究和挖掘，坚持自下而上的深入研究，力求从长远角度做研究。我们相信，这些估值合理的公司能够持续创造价值。”。未来一段时间，王表示，他仍将坚持深度研究和价值投资，用时间检验这些股票和行业的选择。“我们相信，我们将克服三季度带来的净值回撤困难期，努力为持有人创造更好的收益体验。”王写道。
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