今年是新资产管理条例过渡期的最后一年，距离过渡期结束还有不到三个月的时间。在此背景下，银行理财产品的整体转型成为市场热议的话题。
随着理财产品转型进入冲刺阶段，银行机构也面临着更大的压力和挑战。专家认为，监管期间，理财产品的转型压力可以整体控制。金融子公司作为金融市场转型的主要动力，未来将成为银行资产管理业务的主要载体，引领银行理财业务进入新的发展阶段。
财务管理转型压力整体可控。
随着银行理财市场加速转型，银行理财产品净值化转型速度也进一步提升。《中国银行业理财市场半年报（2021年上）》显示，截至6月底，净值型理财产品存续规模达20.39万亿元，占非保本理财产品总规模的79.03%，可见理财产品净值转化效果显著。
那么，在年底前的两个多月内，非净值理财产品能否按照监管方案完成压降？招联金融首席研究员董希淼对《证券日报》记者表示，总体来看，银行的财务管理正在按照既定的安排有序整改，预计大部分银行可以在过渡期内完成整改。如果由于长期等特殊因素，少数现有资产在过渡期内可能难以处置，可向监管部门申请，纳入个案特殊处置。监管部门应进一步完善制度措施，继续加强和完善对理财业务的监管，如进一步细化信息披露要求和业绩比较基准。
对于现有老产品在净值化转型中面临的困难，某银行内部人士告诉《证券日报》记者，目前金融子公司发行的产品全部为净值产品，金融子公司发行的产品已经占据了金融市场的大部分规模。然而，一些不符合新规定的现有旧产品正在逐渐过期。但老产品的压降最终还是要看老产品的性质，因为有些老产品往往周期更长，这也是净值转化的难题。
从记者的内部人士处了解到，银行减轻老产品压力的方式主要有三种。一是自然到期；二是回归表外，但可能带来银行风险资产增加；第三，选择出售资产。因此，根据不同类型的银行，转型的速度各不相同。
金融研究院院长姚洋在接受记者《证券日报》采访时表示，“目前转型的整体压力可控。更大的挑战在于如何将传统的低风险银行理财产品转化为真实净值，同时也让保守的银行客户理解和接受净值波动的理财产品，这对管理者、卖家和投资者都是一个挑战。”
理财子公司发展空间广阔。
目前，获批的金融子公司数量已达25家。值得注意的是，作为该行金融转型的重要一环，金融子公司发行的产品数量随着其阵营的壮大而不断增加。
据中国金融网统计，中信建投团队发现，从发行数量来看，合并样本金融子公司在国庆前后两周发行的最新产品数量为82只，较上月增加32只。具体来看，发行数量增加8只，占比72.7%，其中工银理财发行23只理财产品数量最多。
易观国际高级财务顾问苏告诉《证券日报》记者，设立一家银行金融子公司可以促进
宝金融首席经济学家在接受《证券日报》采访时表示，近年来，该行理财子公司发展迅速，已成为理财市场的主体。特别是理财子公司开启了银行理财业务规范化、可持续发展的新阶段。事实上，银行理财和财富管理总是需要专业的产品设计，因为这些不属于银行的传统业务范围，但它们过去是由银行来完成的。从总体上看，新的资产管理条例正式实施后，金融子公司可能会取代商业银行承担金融产品的设计和销售。但目前金融子公司的投研能力仍需加强。总的来说，未来银行的先天优势会让其理财子公司各具特色。同时，金融子公司与母行分离后，产品将大大丰富，向更专业的方向发展。
对于财富管理公司来说，虽然从投资端、风险控制端、销售端面临不同的新挑战，但发展空间也是广阔的。姚洋认为，一方面，理财公司产品的购买门槛大幅降低，最初的购买金额往往在5万元、10万元甚至20万元，导致很多长尾客户无法接触到理财产品。新规后的理财产品门槛降低，将使更多投资者以较少的资金参与理财产品的投资。另一方面，大部分财富管理公司是由大中型银行的资产管理部门转型拆分而来，其人员和机制与银行有着千丝万缕的联系，在品牌知名度、线内资源、客户认可度等方面具有天然优势。同时，在物业限购、信托(非标)压降、收入增加等多重因素的影响下，理财产品有其独特的吸引力。
