年内发放3000亿小额再融资贷款，央行回应近期市场担忧。
作者：杜川。
3000亿小额再融资贷款何时落地？中国人民银行将采取哪些政策措施促进共同富裕？7月份的RRR减产有什么影响？在全球经济货币政策可能发生变化的背景下，中国的货币政策有可能发生变化吗？
9月7日，在国务院政策吹风会上，央行副行长、国家外汇管理局局长潘、央行货币政策司司长孙国峰、央行市场部主任邹岚就货币政策、中小企业融资、共同富裕等热点话题进行了回应。
在回答CBN记者提问时，潘表示，今年剩余4个月将再发放3000亿元小额再融资贷款。央行向商业银行提供再融资的利率为2.25%，商业银行贷款的平均利率为5.5%。采用“先借后贷”的模式，保证资金使用的准确性和直接性。
剩余4个月内将发放3000亿新的小额再融资贷款。
潘告诉哥伦比亚广播公司，他将在已经出台的一些有利于企业的政策，特别是支持中小企业的金融政策的基础上，进一步加强政策支持。它主要包括五个方面：
一是在今年剩余4个月内，即9月至12月，增发3000亿元小额再融资额度；二是加大普惠性小额信贷支持政策落实力度，引导银行发放更多普惠性小额信贷；三是金融机构与政府合作，充分发挥地方政府融资担保机构的作用；四是创新供应链金融服务模式，解决中小企业应收账款被占用带来的资金周转困难；五是加强中小企业金融服务能力建设。
基础货币缺口不存在。
有人认为，中国例会宣布追加3000亿元用于小额再融资，但年内基础货币缺口仍然较大。对此，孙国峰回应称“可能不会有大的基础货币缺口。”
孙国峰指出，今年以来，中国人民银行实施稳健的货币政策，综合运用RRR减让、再融资、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具投放基础货币，提高了操作的前瞻性、有效性和精准性，保持了合理充裕的流动性。
孙国峰表示：“我们观察流动性最重要的指标之一是DR007(银行间市场7天期质押式回购利率)。从这个指标可以看出，货币市场运行平稳，月末和季末没有出现大的波动，与公开市场7天操作利率的偏差处于近年来的较低水平。8月份，DR007的平均值为2.15%，比公开市场操作7天的逆回购利率低了5BP，也就是说非常接近。7月RRR降息后，金融机构利用RRR降息释放的长期资金归还部分中期借贷便利，流动性需求得到充分满足。未来几个月，流动性供需将保持基本平衡，不会出现较大缺口和较大波动。”
孙国峰强调，央行有足够的工具来平滑财政收支、政府债券发行和支付等因素造成的流动性周期性扰动。可以完全保持流动性合理充裕。
值得注意的是，近年来，央行完善流动性和市场利率调控框架，提高透明度，通过一致操作和预期管理稳定市场预期，有效降低金融机构预防性流动性需求，使维持货币市场平稳运行所需的流动性总量持续下降。
孙国峰指出，在当前条件下，是p
“中国人民银行主导的金融货币政策在促进共同富裕方面还有很大的发挥空间。”潘在会上指出，过去几年，金融系统投入了大量资源，在脱贫攻坚中发挥了非常重要的作用。金融精准扶贫贷款9.2万亿元，包括贫困户小额贷款、产业扶贫贷款、贫困地区基础设施贷款。应该说，金融扶贫为打赢脱贫攻坚战做出了重要贡献。
除了金融扶贫，邹澜表示，下一步央行通过金融促进共同富裕还有很多工作要做。比如坚持不搞“大水漫灌”，把货币政策执行好，保持人民币币值稳定，这是非常重要的，会促进共同富裕。完善区域发展金融支持均衡，落实信贷增长缓慢省份再融资政策；加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，包括支持中小企业融资的各项措施，实行房地产金融审慎管理制度，加大对住房租赁市场的金融支持。
“人民银行将认真贯彻落实中央关于在高质量发展中促进共同富裕的重大决策，坚持稳中求进工作总基调，保持宏观政策稳定，为促进共同富裕提供有力金融支持，坚决守住规避系统性金融风险的底线。”邹岚说。
RRR 7月份的削减使金融机构的资本成本降低了约130亿元。
7月15日，央行下调RRR，缓解小微企业资金链困难。1万亿元长期资金的投放，有效增加了金融机构支持实体经济的长期资金来源，引导金融机构积极使用RRR减支资金，加大了对小微企业的支持力度。
孙国峰介绍，此次RRR降息降低金融机构资本成本约130亿元，通过金融机构传导推动小微企业融资成本稳步下降。效果逐渐显现，小微企业贷款量增价减。2021年7月末，金融机构普惠小微企业贷款同比增长29.3%，7月新发放普惠小微企业贷款加权平均利率为4.93%，较去年12月下降0.15个百分点。中国人民银行将引导金融机构继续用RRR减持释放的资金支持小微企业。
小微企业的成本包括原材料、人工等要素成本和资本成本，近期要素成本市场讨论较多。
“商品价格的上涨使得一些劳动密集型和议价能力较弱。
、对原材料价格敏感的小微企业受到较大影响，值得高度关注，并加大政策支持力度。”孙国峰强调。另外，今年以来，央行持续深化贷款市场报价利率改革，优化存款利率监管，将存款利率自律上限改为在存款基准利率上加点确定，显著改善了存款市场的竞争秩序。
7月，金融机构活期存款和定期存款利率分别为0.32%和2.26%，分别较自律上限调整前的5月份持平和下降0.22个百分点。其中，3年期和5年期存款利率降幅更大，分别为0.41个百分点和0.42个百分点。
孙国峰表示，上述改革措施效果持续显现，促进了贷款实际利率稳中有降。今年前7个月，贷款加权平均利率为5.07%，较上年同期下降0.08个百分点。其中，企业贷款加权平均利率为4.63%，较上年同期下降0.14个百分点。小微企业贷款利率降幅更大。总的来看，随着各项措施效果逐步显现，小微企业融资成本稳中有降，有效支持了小微企业的经营发展。
货币政策以我为主
去年一季度以来，主要发达经济体实施高强度量化宽松货币政策，大幅扩张央行资产负债表。从去年3月到今年7月，不到一年半的时间，美联储资产负债表从原来的4万亿美元扩张到7月末的8.2万亿美元。今年以来，美国通胀明显上升，美联储退出量化宽松的预期升温。
在全球经济体货币政策可能发生转向的背景下，中国货币政策是否有可能发生变化？
潘功胜表示：“就中国而言，我们一直坚持实施稳健的货币政策，目前仍然处于常态化货币政策区间，不搞‘大水漫灌’。我们货币政策的空间比较大，这是2000年初以来，和美联储以及其他主要经济体货币政策的主要差别。”
孙国峰表示，今年以来，我国货币政策搞好跨周期设计，提前布局，前瞻性降低了全球经济体货币政策调整可能带来的负面外溢冲击。
具体而言，一是通过上调金融机构外汇存款准备金率和加强预期管理、引导企业和金融机构树立风险中性理念等措施，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，降低了发达经济体货币政策调整对我国汇率可能带来的冲击。
二是加强跨境资本流动宏观审慎管理，下调跨境融资宏观审慎调节参数，保持外债平稳，减轻发达经济体货币政策调整可能带来企业未来集中偿还外债的压力。
三是货币政策自主性增强。7月初，前瞻性降准释放长期资金1万亿元，保持流动性合理充裕，为应对今年下半年经济运行不确定性和发达经济体货币政策调整预作铺垫。
四是积极推动境内LIBOR（伦敦同业拆借利率）转换工作有序进行，引导金融机构提前做好转换工作，避免LIBOR退出导致金融市场参考基准变化与美联储等发达经济体货币政策调整形成共振带来的风险。
潘功胜强调，下一步，人民银行将实施稳健货币政策，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。同时，搞好跨周期政策设计，统筹考虑今年和明年货币政策的衔接。同时，在货币政策考虑上以我为主，增强货币政策的自主性。在结构性货币政策方面，将加大对重点领域和薄弱环节的政策支持。比如再贷款、再贴现等工具的定向支持作用，两项直达实体经济的货币政策工具进一步使用，用好新增的3000亿元支小再贷款额度。同时，将设立碳减排支持工具，引导金融机构加大对中小微企业、绿色发展、科技创新等重点领域和薄弱环节的支持力度。
