回顾周一的a股市场，沪深两市呈现出高开低走的格局。股指早盘小幅高开后，一度表现较高，受阻后回落，稳定后再次上涨。经过反复震荡，股指上行攻击逐渐减弱。随着茅台触及日线跌停，其他个股调整加剧，临近午盘市场出现一波快速跳水；午后上证指数继续走弱，反弹未能如预期翻红。创业板指数的表现明显强于上证综指。
正如华中证券所说，随着周一消费行业的崛起，跷跷板效应在两市重现，80%以上的个股下跌。国庆假期临近，市场上部分基金选择套现观望，市场风格再次面临转型的机会。预计未来市场仍将保持结构性市场特征，消费行业能否继续辉煌仍需进一步观察。建议投资者继续关注政策和资金的变化。
东吴证券表示，市场结构仍具有明显特征。十一长假前市场会谨慎，但周一大幅下跌后继续调整的压力会小一些，未来几天震荡的可能性略大。这个时候再盲目割肉已经不合适，但在半仓以下过节还是比较合适的，这样可以避免长假外部市场波动的风险。
就市场前景而言，东莞证券认为，板块轮动明显加快，前期领涨的资源板块出现一定分化，消费板块近期出现一定企稳迹象。从技术面来看，市场略有企稳，尤其是中国市场，基本面因素仍相对稳定，整体资金情况保持稳定，对市场仍有支撑。但考虑到节前市场观望情绪，预计短期将维持震荡盘整格局，关注食品饮料、家电、金融、电气设备、TMT、新能源等行业的机会。
国信证券指出，需求边际下降，部分大宗商品短缺的情况有望得到改善，而商品价格的上涨可能已经告一段落。当前经济周期与过去有一个显著的不同，即经济下行初期货币政策没有明显收紧(价格同比偏高)，而是相对宽松，为权益市场创造了有利环境。展望第四季度，我们认为，具有逆周期属性和充分早期调整的消费和医药行业的投资机会值得特别关注。
国泰君安表示，将持股至10月。1)国内消费、房地产等数据持续走弱，经济下行预期方向成为共识。特别是，中低收入群体资产负债表上的压力将促进广义货币向广义信贷的传导和扩散。
2)能源消费双控背景下，原材料涨价对中下游企业利润的挤压短期内难以缓解，但考虑到稳定增长与稳定就业的边界，限产政策与供需矛盾最突出的时候即将过去。
3)海外方面，虽然美联储锥度的步伐逐渐逼近，但美股在充分预期的背景下很难受到明显冲击。考虑到国内外货币政策的阶段性差异，国内股票市场更加内生。建议假期持股，等待10月涨势。
宏观层面，中信证券FICC首席分析师明明在最新研究报告中称，三季度货币政策委员会例会总结
华西证券指出，10月布局为红色。硬技术、新能源方向，包括“专业化、新鲜感”，仍是中长期重点配置方向；消费板块基本面修复速度有多快还有待观察，但经过6月以来的调整，行业估值相对合理，四季度可能修复。建议在行业配置上关注“新能源和新能源汽车”；投资主题为“碳中和(绿色产业)内涵拓展、新基建、鸿蒙系统主线”。
此外，财新证券表示，展望四季度，我们预计中国可能处于通胀边际下降、经济复苏缓慢的阶段。根据美林时钟，推荐的资产配置顺序为：债券、股票和大宗商品。我们判断a股市场的短期快速上行期已经过去，而后者a股市场是一个波动上行概率较高的结构性市场，整体呈现慢牛格局，市场并不缺乏投资机会。
财新证券进一步建议，应配置以下方向：(1)金融板块。目前，跟踪股和消费股的估值已远超其他板块，被低估的金融板块对补偿性增长需求强劲，尤其是受益于资本市场改革和市场交易活跃的券商板块。
(2)逆周期板块。四季度出口和补货边际需求减弱，在跨周期宏观调控下，逆周期板块可能会有所表现。
(3)因疫情受损的板块。2021年第四季度疫情疫苗接种将继续增加，前期疫情受损路段将通过估值修复，可重点关注航空、机场、酒店、餐饮、旅游、影院等方向。由于海外疫情受损严重，与海外疫情恢复关系最大的机场板块最为灵活。
(4)低估部分。四季度，美债收益率可能继续上升，市场将更加关注估值与业绩的匹配。高估值的机构板块可能迎来调整，低估值的板块可以作为底仓防御，重点关注房地产、公用事业和媒体。
