1.3万吨赤藓糖醇项目投产、上半年业绩创上市后新高、数千万元战略投资新赛道，在刚刚过去的盛夏，功能糖行业龙头保龄宝生物股份有限公司(下称“保龄宝”，002286.SZ)引起市场关注。
除经营表现之外,保龄宝股价的走势也是投资者关注的焦点。数据显示，保龄宝股价自2020年8月创下25.63元的历史新高以来，一直在持续下跌。然而，在今年2月跌破8元后，其股价有所反弹。此外，投资者关心的是利好消息是否接连传来，能否提振公司股价继续走强。
上半年盈利创新高
8月20日，作为国内市场上全品类功能糖产品制造服务商，保龄宝发布2021年半年度报告。半年报显示，2021年前6个月，保龄宝的营业收入为12.62亿元，归母净利润为6455万元，较2020年同期分别增加了24%和49%。
数据显示，今年上半年净利润创下2009年保龄宝上市以来新高。655万元，甚至高于公司近几年的年净利润。
来源：(保龄宝净利润明细)。
实际上，保龄宝业绩的猛增，与赤藓糖醇成为饮品新宠有很大的关系。
赤藓糖醇，化学式为C4H10O4，又称meso-赤藓糖醇，是一种低甜度(仅为蔗糖甜度的0.65)、高溶解热(食用时有清凉感)、低吸湿性(易析出晶体)、高稳定性(不易变色)的填充型甜味剂，广泛添加于饮料、烘焙食品和各种糖果中。
更重要的是，玉米淀粉发酵产生的赤藓糖醇，进入人体后不产生能量，不参与血糖代谢，直接随尿液排出，是唯一的零热量糖醇。正是“零热量”的特性，让赤藓糖醇超越了木糖醇、阿斯巴甜等传统代糖产品，成为各种饮品推广“无糖”“零糖”的新卖点。
作为赤藓糖醇的主要生产商之一，保龄宝也从这个火热的市场中受益。海通证券对8月28日发布的年中报告评论称，在全球降糖降血糖的大趋势下，赤藓糖醇需求将持续增长。预计2021年全球赤藓糖醇需求总量将超过14万吨，市场空间广阔。
在此背景下，保龄宝也加快了产能布局。
根据保龄宝7月28日的公告，其年产1.3万吨赤藓糖醇扩建项目投资基本达到设计要求。此前，保龄宝还披露了非公开发行计划，拟为“年产3万吨赤藓糖醇晶体项目”募集资金7亿元。保龄宝表示，产能提升后，“将继续保持赤藓糖醇产品领域的竞争优势”。
多公司布局赤藓糖醇
《投资者网》 调研发现，面对需求如此广阔的“代糖”市场，除了保龄宝，还有多家公司宣布扩产赤藓糖醇。
根据山东三元生物科技有限公司(以下简称“三元生物”)今年7月发布的IPO招股书，拟为“年产5万吨赤藓糖醇及技术中心项目”募集资金7.7亿元。本项目募集资金金额占募集资金总额(9亿元)的85%以上，剩余15%(1.3亿元)为补充流动资金。
据其招股书显示，三元生物是全球最大的赤藓糖醇生产商，产量占中国的50%以上，占全球的30%。数据显示，三元生物的会议日期为8月11日，状态为“会上通过”，即将登陆创业板。
另外，根据康华股份有限公司的公告(605077。SH)今年5月，公司将募集资金投资“年产3万吨高纯结晶赤藓糖醇建设项目”。关于最新进展，康华有限公司8月25日在投资者互动平台表示，项目已开工建设，计划2022年5月底前全面试生产。
早在2019年，丰源药业(000153。SZ)还宣布，计划新建“年产3万吨赤藓糖醇生产项目”。关于项目进展，丰原药业8月24日在互动平台回应投资者称，项目尚未建成投产。具体进展请参考公司披露的定期报告。
除了上市公司，一些非上市公司也在加大对赤藓糖醇的投资。据多家媒体报道，8月18日，裕丰实业集团有限公司一期4万吨赤藓糖醇项目正式投产，一次开工成功。当新闻ca
入市场。有分析指出，随着各家公司的赤藓糖醇项目陆续投产，中国赤藓糖醇的产能将继续稳居全球首位。对保龄宝而言，在这玩家众多的赤藓糖醇赛道里，未来该如何破局？保龄宝给出的答案是，投资新品牌，从供应链走向C端。据36Kr等媒体报道，零号英雄(上海)健康科技有限公司(下称“零号英雄”)宣布获得保龄宝数千万人民币的独家战略投资。
企查查信息显示，“零号英雄”是一家功能性健康食品研发商，专注于健康产品在供应链选择和原材料研发，旗下产品有零卡糖餐侣糖。该产品使用赤藓糖醇、海藻糖等天然甜味剂，甜度、口感接近白糖，并将热量、糖分、脂肪全部降为零。
保龄宝称，将为零号英雄旗下“零系列”健康产品在供应链选择和原料研发方面注入新势能，对零号英雄的投资，是公司从功能性配料销售向下游产品集成项目设计、研发、生产、运营模式的尝试性转变，是实现业务升级和战略转型的重要举措。
对于布局消费品新赛道，保龄宝董事长戴斯觉认为，零号英雄的业务与保龄宝有极强的协同性，未来双方将优势互补，携手为消费者创造更多新价值。
企查查信息显示，截至8月31日，零号英雄的股权结构暂未变更，该公司的投资主体仍为零号英雄香港有限公司，持股比例100%。保龄宝对零号英雄的投资金额、股权占比及未来的协同效果如何，还有待观察。
数据来源：(保龄宝近一年股价走势)
二级市场上，受上述消息影响，保龄宝的股价从今年年初至8月底约有6%的涨幅，截至9月1日收盘，报11.74元/股。
