上市险企上半年业绩主要支撑点来自投资端。中国人寿、新华保险、中国人保、中国太保分别实现总投资收益1176.38亿元、311.2亿元、353.62亿元、493.40亿元，同比增长22.4%、48.1%、34.9%、28.4%。
股价跌至历史低点的上市保险公司今年上半年的表现并不差。受益于投资端的良好表现，上半年中国人寿、PICC、CPIC、新中国人寿分别实现净利润409.75亿元、168.84亿元、173.04亿元、105.5亿元，同比分别增长34.2%、34.0%、21.5%、28.3%。
但受疫情影响和行业重组之痛，上半年上市保险公司负债端普遍承压，保费增速下滑，新单业务萎缩。市场人士表示，考虑到下半年寿险代理人数量持续承压，养老保障需求释放缓慢，预计新寿险业务稳定需要一段时间。
负债端压力加剧
中国人寿总裁苏恒轩在业绩发布会上坦言，今年上半年，全球疫情持续演变，外部不确定不稳定因素较多。在此背景下，寿险公司普遍面临较大的经营压力，全行业新业务增速处于较低水平。
苏恒轩说出了目前寿险行业遇到的新销售问题。上半年，中国人寿新单保费为1339.14亿元，同比下降8.4%；新业务价值298.67亿元，同比下降19.0%。新中国人寿新业务价值40.9亿元，同比下降21.7%。PICC人寿新业务价值24.12亿元，同比下降25.2%。中国平安新业务价值273.87亿元，同比下降11.71%；CPIC新业务价值102.31亿元，同比下降8.9%。
新中国人寿保险副总裁李源也坦言，上半年整个寿险行业高开低走，1月份开门红不错，但2-7月份一直低迷。主要有几个原因：第一，疫情对个人保险行业影响很大。二是监管部门在强监管、严监管方面提出了更严格的要求；第三，过去30年，个人保险营销机制为行业做出了巨大贡献，但随着时间的推移和客户需求的变化，现在正处于新的困难时期。
财险业务方面，上半年车险综合改革客观上影响了财险业务增速。财产保险公司一方面着力解决车险销售和理赔中的成本控制痛点，另一方面加大非车险业务发展，调整优化业务结构。
上半年，PICC P&C非车险保费收入达1311亿元，同比增长14.4%，首次超越车险，业务占比提升5.2个百分点至52%。CPIC财险实现非车险业务收入369.19亿元，同比增长28.6%，业务占比提升7.9个百分点至46.1%。成本控制方面，PICC P&C综合成本率同比下降0.1个百分点至97.2%。平安产险综合成本率同比优化2.2个百分点至95.9%。
权益投资成功臣
在保费端承压的背景下，上半年上市保险公司业绩的主要支撑点来自于投资端。上半年，中国人寿、新中国人寿、PICC和中国太保分别实现总投资收益1176.38亿元、311.2亿元、353.62亿元和493.40亿元，同比分别增长22.4%、48.1%、34.9%和28.4%。
截至6月末，中国人寿债券配置比例由2020年末的41.96%上升至44.23%，股票和基金(不含货币市场基金)配置比例由2020年末的11.31%下降至9.88%。平安债券配置比例由2020年末的50.2%下降至49.6%，股票和权益类基金配置比例与t
“在收益方面，主要是跟上经济发展、个人板块、企业成长和资产质量的需求，其长期收益和资产质量都是寿险公司追求的。对于寿险的资产配置来说，权益投资的波动并不是坏事，而是一种中性的客观现象。保险公司需要有效把握权益市场的长、中、短期波动，实现公司的战略配置。在这方面，股权投资是一个非常有效的工具。”郑阳说。
长期向好发展趋势没有改变
市场关心的是已经很重的保险行业在下半年会如何调整和转型。
苏恒轩表示，目前保险业面临的短期挑战只是行业结构与新的供需关系之间的阵痛。中国寿险业仍处于战略发展机遇期。中长期来看，长期发展趋势没有改变。对于中国人寿来说，下半年将继续坚持稳健经营的总基调，以质量和价值优先，不断深化改革创新，持续推动高质量发展。
在投资方面，郑阳表示，公司在应对短期市场波动和判断中长期趋势方面积累了丰富的经验，将继续发挥这方面的优势，在长期布局中把握优质资产的收购，有效利用短期波动实现公司的综合业绩目标。
