上市银行半年报陆续出炉。
15家上市银行披露的半年报显示，营收净利润普遍回升，资产质量持续改善。不少银行高管在业绩发布会上频频提到下大力气零售、加强财富管理的愿景和雄心。
但银行业近期表现不如市场预期，仍然偏弱。
营收净利表现回暖
截至发稿时，共有15家上市银行披露了今年上半年业绩，净利润表现亮眼。
从半年报披露的经营情况来看，今年上半年，银行业整体营收增速较一季度有所提升，营收能力持续回暖；同时，在已披露半年报的15家上市银行中，归母净利润实现两位数同比增长，盈利能力明显提升。
具体来看，平安银行净利润达到175.83亿元，同比增速排名第一，达到28.55%；江苏银行和成都银行紧随其后，分别同比增长25.20%和23.11%；此外，净利润同比增长超过20%的银行大多包括宁波银行、张家港银行、招商银行、长沙银行。
上半年营收方面，15家上市银行呈现不同程度的分化，但均呈现同比正增长。成都银行和宁波银行名列前茅，收入同比增长超过20%，分别达到85.41亿元和250.19亿元。
此外，在资产质量方面，已披露半年报的银行整体呈现积极趋势，不良贷款率较一季度情况持平或下降。
据银保监会此前公布的数据显示，今年上半年，商业银行实现净利润1.14万亿，同比增长11.1%；其中，国有行和股份行净利增速领先，分别达13.1%和11.8%。同时，不良率持续下行，截至今年6月末，商业银行不良率达1.76%，较一季度末下降0.04个百分点。
发力大零售
在今年半年报业绩发布会的报价中，不少银行高管明确提出要下大力气零售的基调。财富管理业务也是每个家庭的方向，金融科技赋能和零售业务数字化转型被频繁提及。
值得一提的是，南京银行在半年报中表示，计划到2023年底拥有300家网点，较2020年底增加100家。在8月18日南京银行召开的第九届董事会第七次会议上，也审议通过了正式设立私人银行部的相关议案。
南京银行行长林表示，此举也是为了更好地落实南京银行大零售和交易银行两大战略。“服务零售客户和中小企业客户，没有网点也没有渠道。显然，有时他们无能为力。”林说，首先，渠道要铺设好。此外，这将缩小与同行的差距。林透露，目前该行网点的收益率并不低，现在具备复制现有网点管理经验的能力。
作为另一家总部位于南京的头部城市商业银行，江苏银行也在半年报中披露，其上半年零售AUM为8723.4亿元，较年初增长超过12%。零售客户总数近2400万，财富客户和私人银行客户总数超过6.3万，私人银行客户数量较年初增长近18%。公募基金销售额同比增长250%，理财产品销售额同比增长300%以上。
在“拓展零售业务、深化客户管理”的战略目标下，江苏银行零售业务规模也突破历史新高。截至上半年末，江苏银行零售存款余额4201亿元，较年初增长17%；同期零售贷款余额5159亿元，较年初增长10%。
板块估值有望修复
截至8月25日，银行板块(中信)估值约为0.67xPB，仍处于过去十年的历史低位。渤海证券研究报告指出，作为顺周期行业，随着经济运行格拉
有分析人士预测，下半年净息差收窄的压力有望缓解，资产质量改善有助于推动银行业基本面持续修复。考虑到宏观经济稳定和行业基本面持续改善等因素，银行业投资机会依然存在。
针对近期银行股表现疲弱，有分析人士指出，这是由于北行资金影响、RRR降息后市场风格切换以及不可预测的政策风险，与银行业基本面表现关系不大。
光大证券金融行业首席分析师王亦丰在研究报告中指出，北行资金净流出对银行股有影响。7月北行资金净流出58.3亿元，位于多个行业末端，而计算机和电子行业净流入位居前列；RRR降息后，市场风险偏好上升，更多“聪明钱”倾向于增持股票。例如，7月份科技创新板和创业板指数分别上涨1.4%和0.7%。
此外，政策风险对银行股造成了一定的“意外伤害”。首先，央行“意外”的RRR降息令市场担心经济下行压力，银行需要放松
利实体经济；二是针对城投平台隐性债务的监管，也令市场担忧银行资产配置面临一定结构性“资产荒”，资产质量是否会出现恶化等。另有研究观点指出，目前，银行估值仅处于2015年以来3%分位数之内，与实际基本面的好转情况形成背离。东方证券预计，后续净利润的释放将对估值形成正向刺激，“预计2021年行业净利及资产质量压力更加明朗，板块不确定性降低，而目前板块处于历史估值底部，或将迎来估值修复窗口”。
