8月9日，新能源汽车赛道部分明星股出现调整，CATL(当代安派科技股份有限公司)、赣锋锂业、川能动力等个股跌幅均超过5%。机构人士表示，估值过高、赛道拥挤、换手率高等因素给当前新能源汽车行业带来了麻烦。此外，8月10日盐湖股份复牌将带来板块内资金分流效应。
高波动频现
最近新能源汽车赛道波动频繁，不少投资者表示“这条快车道有点颠簸！”
市场人士表示，这主要是由三个因素造成的。首先，8月10日盐湖股份复牌将带来两方面的影响。一方面，锂资源板块内部分化，盐湖提锂子板块受到追捧；另一方面，盐湖股份复牌后，新能源汽车赛道上形成了资金分流效应。
其次，很多上市锂电池公司都表明存在风险。比如江特电气表示，公司股价今年涨幅巨大，未来可能面临大幅波动的风险；公司虽然拥有丰富的锂矿资源储备，但由于开采能力有限，储量较大的矿山“探到采”工作周期长，市场原材料采购紧张，今年碳酸锂产量目标实现存在不确定性。
最后，最近在推荐主线的时候，机构开始避开新能源车赛道，寻找新的方向。比如CICC说，建议关注一些估值有吸引力的“老白马”股票。中信证券表示，成长型制造业板块位置拥挤，板块内部差异不断加大。建议增长板块从高轨转向相对低轨。
成长股行情未见顶
估值过高、赛道拥挤等因素导致新能源汽车赛道波动较大。这是否意味着赛道股市见顶？
以2013-2014年最新的大型成长股市场和TMT板块市场为例，主要有三个信号达到峰值：宏观层面，2014年一季度国内经济增速放缓，国际市场流动性反复受到扰动；中观层面，硬件出货量下降和行业渗透门槛限制了以手机游戏为代表的成长型市场，现象级手机游戏产品的断层也使得高性能增长难以为继；微观层面，2014年初市场情绪过热，换手率和成交量达到阶段性高峰。市场情绪达到高位后，行业回调压力逐渐显现。
“行业景气度和盈利周期的转折点，是决定成长型股市见顶的关键。”方正证券策略师胡表示，在a股历史上的成长型股市期间，局部交易拥堵多次发生。因此，仅凭微观交易结构的拥堵，很难判断成长股市场是否已经见顶。
本质证券首席策略师表示，以“宁组合”为代表的成长轨迹并未出现盈利预期向下修正，其他行业也未出现盈利预期明显向上修正。机构“宁组合”的配置程度还没有达到历史的极致水平。近期机构快速调仓导致个别赛道交易过热。如果后续出现调整，仍然是投资机会。
东兴证券策略团队表示，目前热门赛道业绩2021年的预测增长率在50%以上，2022年的预测增长率也在40%左右，远高于所有a股的25%。但核心资产前期利润增速与a股整体利润增速的差距只有10%左右。高景气轨道短暂回调后仍将受到资金青睐。
核心资产估值趋于合理
在产业链高景气数据支撑下，机构对新能源汽车赛道中长期走势仍持乐观态度，但短期过度加码导致市场前景面临分化，再加上市场对新能源汽车的需求增加，机构对新能源汽车市场前景持乐观态度
CICC从两个方面看好白马股：一方面，部分优质“老白马”前期调整主要受业绩基数高、上游涨价、结构性估值高、部分行业基本面走弱等因素困扰，但调整后。估值压力明显缓解；另一方面，中国产业升级和消费升级的中期趋势并未发生根本性变化，部分具备核心竞争力的公司可能已经逼近价值区。
东北证券表示，行业业绩和销量的验证是新能源汽车市场是否会切换的关键。如果出现短期切换，大消费者将有能力承担资本。与去年底消费市场启动前相比，食品、饮料、家电的估值性价比已经超过当时，但医药股的估值性价比仍低于当时。
(原标题：[标签：标题])
