动力电池供应短缺与产能过剩并存 锂电池行业遭遇“冰火两重天”

智能电动汽车正在向前发展。相应地，动力电池产业链上下游企业也迎来了2020年下半年以来的业绩提升和投资热潮。

“2021年以来，全球锂电池市场需求明显增加，但目前整个产业链产能供给相对缓慢，有效供给不足。”CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)董事长曾毓群认为，动力电池需求呈爆发式增长，整个供应链的产能供应将面临挑战。

在此背景下，几家主流锂电池上市公司都在加快产能布局步伐。然而，相关问题日益突出——动力电池过热、产能流失、产能利用不足等问题不断出现。

国家科技成果转化基金新能源汽车创业投资子基金合伙人、总裁方建华告诉《证券日报》记者，目前动力电池短缺和产能过剩并存。一方面，高端优质产能供给不足；另一方面，低端产能的订单不足。从供给侧来看，头部电池企业产能扩张的加速是为了提高高端产能的供给。

锂电行业公司增资扩产进行时

2021年是各大动力电池公司产能扩张之年，成立新公司成为众多上市锂电池公司的共同选择。

4月28日，CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)宣布，拟与ATL共同成立两家合资公司，从事家用储能和电动两轮车用中型电池的研发、生产、销售和售后服务，其中一家为电池合资公司，由CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)出资70%，另一家为电池组合资公司，CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)出资30%。

7月6日，天齐锂业宣布，与澳大利亚上市公司IGO签署的增资扩股已完成。根据公司此前公告，本次增资获得的资金拟主要用于支付因内部重组而欠公司全资子公司的款项，以及补充其奎那纳氢氧化锂装置运营及投产的资金。

7月9日，亿纬锂能宣布拟收购金昆仑28.125%股权，与金昆仑在青海省成立合资公司，分期投资不超过18亿元，建设年产3万吨碳酸锂、氢氧化锂项目，其中一期建设年产1万吨碳酸锂、氢氧化锂项目，亿纬锂能持有合资公司80%股权。

此外，多家与锂电池相关的上市公司通过增资配股增加了锂电池业务。《证券日报》记者注意到，郭萱高新3月16日发布公告称，公司全资子公司合肥郭萱、柳州投资分别以现金方式增资，为柳州郭萱锂电池生产基地建设提供资金支持，以加快柳州新能源动力电池市场布局，拓展市场空间。

赣锋锂业也于6月10日配售4804万股h股新股，计划将配售所得款项净额总额48.55亿港元用于产能扩充、潜在投资、补充营运资金及一般企业用途，其中产能扩充主要涉及海外锂资源项目，潜在投资可能包括矿石、卤水及锂粘土。

短短半年多时间，国内各大上市锂电池公司纷纷宣布增资计划，可见锂电池行业的火热程度。同时，在碳中和和锂电池梯级利用的双重引导下，不少企业已经开始布局锂电池回收业务。

产品结构性产能过剩

动力电池安全问题突出

据《证券日报》记者了解，上市锂电池公司增资扩股的重要原因之一

“这个矛盾就在于，市场不是单纯的缺电池，而是缺高端电池。”专栏作家石琳表示，真正能满足整车企业性能要求和市场需求的产品产能并不过分。近年来，野蛮投机的电池产品似乎产量很高，但整车制造商不会轻易使用。

但记者注意到，面对汽车订单的不断增加，不少汽车公司在一些低端车型上选择使用性能相对较差的低端电池，以满足动力电池的缺口。然而，这也造成了当前动力电池行业的另一个问题——电池安全问题频发。最近，大量召回事件引发了行业对锂电池安全性的再次讨论。

7月16日，由于部分动力电池的一致性，

　　合资车企方面，7月23日，通用汽车宣布，因电池模块存在缺陷具有起火的风险，将在全球范围内召回近6.9万辆雪佛兰Bolt电动车；同日，丰田汽车宣布，因为埃尔法的怠速启停功能存在不完善且蓄电池隔热性能不足，极端情况下可能会发生后车追尾事故，公司将召回12955台进口埃尔法。

　　下一阶段，锂电市场集中度还将提升，行业洗牌还会继续。方建华认为，2021年仍是利好锂电行业发展的一年，但并非所有企业都会迎来利好。“在产业发展初期，大家会一哄而上，但是最终能够经得起市场考验的一定是持续发展核心竞争力的企业”。

　　技术方面，2021年在动力电池材料领域，高镍正极、硅碳负极材料、新型复合集流体材料及导电材料，都会有一些新技术导入甚至实现突破。方建华表示，“早期动力电池过度追求能量密度，而弱化其他方面的性能，如今上述新技术对提升动力电池的性能会发挥非常关键的作用。”

　　资本市场上看，“正极材料氢氧化锂、碳酸锂，负极材料六氟磷酸锂、隔膜、电机配件材料铜箔，以及锂电池检测设备均已在锂电概念的炒作路线之内。”财经专栏作家林示表示，对于目前已处于历史高位的锂电个股，投资者需要警惕锂矿“探转采”工作周期长以及市场原材料采购紧张等变数带来的影响。甚至有基金经理表示，对于锂电池赛道炒作过热的股票，已有15%-20%跌幅的心理预期。

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