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晨会要义:关注市场热点切换!低估值领域的政策支持方向暴露

2021-08-10 16:37:00 来源:东方财富研究中心

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回顾周一a股市场,沪深两市全线低开,随后股指继续分化。上证指数和深成指翻红并持续上涨,创业板指数全天保持低位波动格局。从盘面来看,市场跷跷板效应显现,高低切换明显。

正如郭盛证券所说,近期市场极度动荡,市场消息频传。新能源、半导体、光伏等强势股的下跌,并不意味着整个行业都在走下坡路。经济发展的导向,促使他们依然是未来的市场方向。目前只是内部结构的调整。调整后主流板块有了更好的清晰面貌,更有利于行业的深入发展。战略上,注意高低切换,适当避开增速过高的股票,坚持科技成长和周期成长的投资主线,从低位挖掘军工、有色资源、氢能、风电、风能等行业股票的投资机会。

川财证券指出,市场呈现“高低切换”格局。增速最高的板块主要是前期跌幅较大、估值较低的一些行业,而近期的热点如新能源、半导体等则有所下滑。对于低估值板块受国家政策限制的方向,我们认为只是短期估值修复,市场前景整体空间有限,而基础设施、“碳中和”动力等低估值板块政策支持的方向,有长期上行空间。

就后市而言,光大证券认为,从技术面来看,创业板在面临新高时犹豫不决,未能一举突破,而上证指数和沪深300指数仍处于弱震荡中,市场可能在短期反弹后再次进入震荡。要注意市场热点的切换。如果出现热点切换过快,盈利效果下降的现象,需要关注市场风险。

光大证券进一步分析,科技股近期波动较大,后期可做多逢低。消费板块逐渐将估值被调整回原位的股票进行配置,这些股票的繁荣可能会在中期报告附近迎来拐点。此外,新能源板块可能面临高度分化格局,短期内需谨慎对待。

在运营策略方面,CICC表示,综合估值和景气度可以继续关注以下几个方向,并在波动中逢低吸纳:1)景气度较高且中国竞争力或在增长的产业链:电动汽车产业链、光伏、科技软硬件、电子半导体、部分制造业资本品等。估值趋于高位,短期波动加大,但中期仍可能为正;2)泛消费行业:泛消费领域自下而上的选股,包括日用品、家电、汽车及零部件、医药医疗器械、轻工、家居;3)逐步减少周期配置,但关注一些结构或结构性增长特征有利的周期:受益于财富和资产管理发展趋势的锂、化工等有色金属和金融龙头。关注一些回调多、估值有吸引力的“老白马”股票。基于最新的市场情况,本周我们对a股投资组合进行了部分调整。

此外,广发证券提到,目前a股比债券更有吸引力,但关键在于结构。政策收缩资本无序扩张,但中小企业和战略性新兴产业信贷环境仍在扩大;因此,在出口明显走弱、结构性信贷收缩缓解之前,由景气分化形成的市场风格将大概率延续。在后续工作中,我们可以动态跟踪ou

开源证券指出,预期修复能源转型正在传统行业形成共振,成为部分投资者是否应该离场的最佳答案,这将是高度不确定市场中可预见的部分。目前我们认为占主导地位的组合是有色金属(铝和铜)、化工(化纤和纯碱)、钢铁、煤炭、券商和军工。同样,我们维持先前关于三条长期主线的建议。

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