散户小谢表示：“2020年，满仓一张市值20亿元的小票子最多覆盖20%以上。我仍然对它的基本面有信心。我坚持要拿下来，现在利润超过40%。在今年这个动荡的市场中，我可以大幅跑赢大盘。我很满意。我可以用一些油买辆车。”
自2021年以来，像小谢一样，许多持有中小股并坚持持有的投资者都获得了不错的回报。尤其是春节过后，市场几个月从大盘股变成了小盘股。小盘股的沪深500和沪深1000指数明显优于大盘股的上证50和沪深300指数。
分析人士认为，中小风格的主导局面将持续。
中小盘股崛起
在今年的中小风格之前，市场已经连续五年呈现大规模风格。随着今年对中小股的不断解读，近期不少买卖双方都表示要多关注中小股。
数据显示，截至7月30日，今年以来，沪深500和沪深1000指数分别上涨6.29%和9.27%，上证50和沪深300指数分别下跌13.95%和7.68%。除了今年上市的新股，今年涨幅超过100%的股票有167只。其中，年初市值低于500亿元的股票有163只，中小股占比超过97%。扩张方面，剔除今年上市的新股，涨幅超过50%的有478只，年初市值低于500亿元的有451只，中小股市值占比94.35%。相对来说，中小股的走势更强。和盛硅业市值由年初的313.67亿元增至1124.22亿元，东方洪升市值由年初的458.35亿元增至1314.12亿元，北方稀土市值由年初的475.57亿元增至1732.97亿元。这些股票已经成长为市值1000亿元的大票。
年初有132只股票市值超过1000亿元。截至7月30日，今年下跌的股票数量为82只，占比超过60%。其中，中公教育、中泰证券、新希望、上海机场、双汇发展、恒瑞医药均出现累计跌幅超过40%的情况。
私募网基金经理胡博表示，对于中小股的研究和关注度越来越高，目前中端市场股票较多。
山治投资总经理李和表示，他一直持有中小股。最近这些股票的涨幅普遍不错，会持续跟进。他们不会因为市值而被区别对待，更多的是依靠他们的价格和价值之间的差距和确定性来决定投资机会。
广东发展证券首席策略师陈梦洁表示，卖方研究员对中小股的关注度明显高于去年同期。
寻找驱动力
今年以来，中小企业作风持续强化。驱动力是什么？
方正证券首席策略师胡认为，当前宏观经济和政策环境与2010-2015年类似，以科技创新为抓手，以能源改革为主线。《成长的奶牛》主题风格轮动的底层逻辑是产业周期轮动，关注新一轮科技周期的核心变量，能够从点到面持续向下游延伸，路径清晰。
李和表示，中小股上涨的原因主要包括两个方面：一是这些公司成长性相对较高，二是这些公司性价比较高或概念属性较强。
Ilo Investment研究员王战军表示，年初以来，以沪深500和创业板为代表的中小股表现不俗
胡博预测，中小市值高成长股的强劲趋势可能会持续一个季度至六个月。从历史数据来看，中盘股的历史分位数仍明显低于大盘股，处于相对合理的估值水平。此外，从机构持仓等微观数据来看，也有明显的中盘股偏好，有利于中盘股上行。对于中小股来说，景气度和成长的确定性是需要重点关注的指标，只有具备一定业绩的股票才能长期保持良好的走势。
李和认为，中小股的实力不能一概而论，一个好的公司肯定会持续走强，抛开市值不谈，关键是对上市公司的定性评价。中小股的核心投资评价标准有四个：竞争力强、成长性高、创造价值更大、价格合理。
王战军认为，受益于经济复苏、需求改善、业绩增长确定和估值性价比较高的中小市值品种，下半年仍将表现良好。
陈梦洁表示，在出口相对韧性、服务可选消费升温等因素影响下，中小股仍存在结构性机会：一是自下而上，中小企业业绩相对不稳定，投资者应消除基数效用扰动。关注业绩是否良好和可持续；二是可以关注基金经理的尴尬股票；三是可以通过PEG等指标找到性价比高的优质中小股。
