回顾上周A股行情,股指连日震荡上行,走出了像样的反弹行情。尤其是上周五更是一根中阳线稳定市场,多方彻底占据上方,并且越战越猛,沪指重回3600点整数关口,行情稳中有升,局部赚钱效应突出。
正如山西证券所述,上周市场走出震荡向上走势,热门板块反弹幅度较大,成交量维持在万亿之上。从短期和中期来看,市场都呈波动上扬走势,与我们预期一致。最新一致盈利预期数据再度上修,对于美联储议息会议结果的担忧已经消化,目前市场成交量稳定在较高水平,最新一致预期数据上涨效果将有所显现,在市场预期上升和业绩兑现引导下,市场将保持较高热度,市场或将在热门板块带动下,继续呈震荡温和上涨走势。另外,目前市场观点分歧较小,从上周市场表现来看,热门板块间轮动明显,存量和增量资金将集中在科技和消费等高景气主线板块,相关板块将继续保持强势一段时间。
就后市而言,中信证券指出,7月是市场从平静期向共振上行期的转换阶段。预计跨月期间博弈性资金退潮会导致市场结构性波动有所加大,建议紧抓高景气主线,继续增配成长制造板块。整体而言7月市场将从估值驱动转向盈利驱动,从一致上涨预期回归常态,从结构性过热的主题行情切换至中报高景气主线,配置上建议继续紧抓新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造四条高景气成长制造主线,市场结构性波动将带来新的入场机会。
另外,东吴证券表示,股指再次来到前期压力位区域,密集成交区间存在一定的前期套牢盘,因此短期上攻存在一定阻力。目前权重股带动指数冲关,题材股也同样表现活跃,市场赚钱效应开始显现。不过,板块轮动和个股分化现象依旧明显,节奏踏错也很难获得盈利机会。建议投资者继续把握大金融、半导体以及军工等板块的轮动机会。
安信策略提到,当前市场整体继续处于震荡阶段。从短期来看,市场处于有利环境当中,银行间市场流动性预期稳定,海外担忧也得到缓解。于此同时,市场前期强势股调整压力正在上升,前期弱势股补涨已经开启,本轮指数继续上行的空间可能有限。从中长期来看,今年中报和下半年A股基本面大概率好于市场预期,美联储显著鸽派和国内经济复苏完成的背景下,国内债市收益率上行空间有限,流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持,企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。
在操作策略上,安信策略进一步分析,建议关注估值合理中报超预期公司,适度把握周期股交易性机会。同时继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种,以及重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线,自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。短期成长股如果出现调整将是加大布局的好时机,重点关注方向包括三条线索:复苏下中报超预期行业:化工、煤炭、银行等;核心赛道中能够继续持续超预期的品种:半导体、光伏、部分医药公司;新成长赛道:人工智能、智能汽车、新材料、军工、信创网安等。
国盛证券表示,A股业绩真空期已经结束,回避大额解禁个股与绩差小盘股。推行全面注册制,优质股永远是稀缺的,抱团不会消失只会转移;继续专注产业逻辑、行业景气度、公司质地和估值,上半年预报将带来投资机会,但全年的超额业绩来源,仍来自于相对低估的二线蓝筹。
国泰君安认为,科技成长之火,可以燎原。行业配置重点推荐:1)首推券商/银行;2)科技成长起点:新能源车/电子/计算机/军工/医药;3)后疫情时代复苏加速:国货消费/新兴消费/高端消费;4)碳中和下周期新机遇:煤炭/建材/钢铁;5)成本受制预期边际缓和下中游制造超跌反攻:家电/汽车。
(原标题:晨会精华:跨月期间预计市场波动加大 7月A股行情配置重点曝光)