午后的股市让人有点懵!
今日早盘,A股市场虽然不强,但多空力量较为均衡。午后开盘,北向资金突然猛拉,但很快就反手做空,从而引发A股大跳水,沪指一度跌去近25点。截至收盘,上证指数收跌0.22%,止步四连阳;创业板指涨0.19%。医药、石化、疫苗、区块链板块走弱;锂电池概念爆发,券商维持活跃。两市成交额再破万亿。北向资金午后快速离场,全天小幅净卖出5.26亿元,终结连续4日净买入。
那么,究竟发生了什么呢?从外围传来的消息直指人民币。有分析人士认为,今天离岸人民币一度跌破6.365,而此前央行两度就人民币汇率发声,在这种背景之下,人民币可能被空头力量盯上,并出现阶段性回调的可能性。或存在这一预期,外资此前狂买A股的逻辑就会发生变化,进而导致资金流出。在今天下午A股跳水过程当中,不止北向资金净流出,人民币汇率也出现了走低的情况。
那么,后续行情又会如何演绎?
险守3600点
如果按照技术指标来看,沪指在突破了3580点之后,是会要去挑战3660点附近的。但在此之前,指数和市场的运行逻辑都出现了一些波折。
今日早盘,A股平稳运行,但午后随着离岸人民币的强劲表现,北向资金突然加码杀入,令到市场突然进入亢奋状态。但这种状态并未持续太外,外资就开始反手做空,A股开始持续跳水,沪指一度跌去25点,收盘跌幅有所收窄,上证指数收跌0.22%,止步四连阳,但险守3600点;创业板指涨0.19%。医药、石化、疫苗、区块链板块走弱;锂电池概念爆发,券商维持活跃,两市成交额再破万亿。
从技术走势来看,指数并未破位,但今天的杀伤力比较大。这一点也可以从收盘集合竞价中看出来。贵州茅台收盘竞价一度达到2240元以上,但最终收盘被压低了10元,以2230元收报。中国平安竞价亦一度被大举拉高,但最终皆被压了回来。显示资金在收盘最后一刻仍有见好就收的意思,这是谨慎的态度。
从资金面的情况来看,数据显示,北向资金午后蓄势加速后又快速离场,全天小幅净卖出5.26亿元,终结此前连续4日净买入。其中沪市成为减仓主力,沪股通净卖出6.1亿元,深股通净买入8417万元。沪股通午后一度净买入达16亿元以上。也就是说,自13:30之后的一个半小时里,沪股通净卖出达22亿元以上。另外,随着外资反手做空,内资亦没有接盘的欲望。截至收盘,两市仅1347只股票上涨,远远少于盘中上涨股票数。
发生了什么?
A股在突破前夕突然来这么一出,到底是因为啥?从外围的消息来看,极有可能是人民币汇率。在离岸人民币汇率创出阶段新高之后,贬值压力突然来了。
5月27日,全国外汇市场自律机制第七次工作会议在北京召开。会议强调,企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态。企业要聚焦主业,树立“风险中性”理念,避免偏离风险中性的“炒汇”行为,不要赌人民币汇率升值或贬值,久赌必输。金融机构不仅不能帮助企业“炒汇”,自身也不宜“炒汇”,否则不利于银行稳健经营,还会造成汇率大起大落。外汇自律机制要坚持不懈,持续引导企业和金融机构树立“风险中性”理念,制度护航,注重实效,促进实体经济健康发展。
在5月23日的答记者问中,人民银行副行长刘国强谈及当前汇率形势时如是说,“今年以来,人民币汇率有升有贬,双向浮动,在合理均衡水平上保持了基本稳定。目前,我国外汇市场自主平衡,人民币汇率由市场决定,汇率预期平稳。未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化,双向波动成为常态。”
分析人士认为,近期央行不断释放信号,但人民币还在持续升值,一旦升值预期形成,对经济并不是一个利好的信号。在这种背景之下,人民币可能会遭遇打压。打压的力量可能来自多方面,但其根本的目的是要阻止人民币持续升值预期的形成。而一旦人民币升值预期扭转,近期外资暴买A股的逻辑也会发生变化,并引发市场的调整。
美元美债也有动静
嘉盛集团表示,2月下旬以来,人民币对美元汇率先抑后扬,走出经典“V”形,美元指数走势则呈现标准“倒V”形,二者在运行方向上刚好相反,节奏上十分一致。目前美元指数围绕90上下波动,较4月初以来已下跌近3%,但同期人民币对美元汇率的升幅弱于美元指数的下跌幅度。
这意味着,人民币兑其他货币可能处于弱势。而随着美元指数重新走强,人民币贬值的速度可能更快。最近几个交易日,美元指数开始走强。
伴随3月31日SLR(补充杠杆率)宽限政策到期后美联储决定不再续作,当前美国银行的资产扩张意愿逐步降低,承接流动性的能力逐步下降。根据美联储最新调查显示,近三分之二的银行已经基本不再有进一步扩张资产负债规模的意愿。
美国联邦储备理事会(美联储/FED)决策者已开始承认,他们更接近于辩论何时撤回对美国经济的一些危机支持举措。旧金山联邦储备银行总裁戴利说:“我们正在谈论缩减购债的问题,”美联储副主席克拉里达也表示,可能在某个时点可以开始讨论放慢资产购买步伐。这些鹰派预期的释放也让美债收益率重新上行。
如果美元和美债收益率持续上行,资金大概率要从新兴市场撤离。站在这个角度来看,A股市场的机会由系统性重回结构性的概率偏大。
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