周四，眉毛大眼睛大的贵州茅台居然率先杀跌，不仅拖垮了白酒板块，也拖累了市场。
同一天，贵州茅台开盘后一路暴跌，盘中没有任何阻力。午后下跌超过5%，最终收跌4.56%。全天成交额超107亿元，市值蒸发超1100亿元。受此影响，其他白酒股也纷纷下跌。收盘时，五粮液跌了4%，白酒也跌了5%，舍得酒业跌了6%。
需要注意的是，自去年底以来，白酒股连续回调10多天，白酒指数累计跌幅达到14%，全板块市值蒸发近6800亿元。
为何白酒股的表现如此糟糕？
贵州茅台经历了成交量的大幅下跌，白酒板块遭遇重挫。
1月13日，白酒板块重挫，龙头股贵州茅台放量下跌，大幅打压市场情绪。收盘时，贵州茅台和五粮液分别下跌4.56%和4.14%。此外，方水晶、青青酒业、顾靖酒业、迎驾酒业、顺鑫农业均下跌4%以上，酒鬼酒下跌5%以上，社德酒业下跌6.26%。
当日白酒指数整体跌幅达到3.86%，位居两市跌幅榜第一。白酒股大跌也拖累大盘指数，上证指数、深成指、创业板指数分别下跌1.17%、1.96%、1.71%。
事实上，自去年12月底以来，白酒股已经连续回调了10多天，期间白酒指数累计跌幅达到14%，顾靖酒业、酒鬼酒跌幅超过20%，贵州茅台、五粮液、老白干酒、山西汾酒跌幅均超过12%，整个白酒板块市值蒸发近6800亿元。
白酒股为何杀跌？受四大因素扰动
有分析人士指出，近期，白酒股的持续回调，主要受四大因素扰动：
一是第三大侨资股票基金——的子公司瑞银(卢森堡)中国精选股票基金连续两个月减持贵州茅台，打压白酒股人气；
二是国内疫情点状复发可能影响白酒消费场景，从而影响终端需求；
三是高端白酒面临消费税上调的市场传言再次流出(此前多次流传，但未得到证实)；
四是美联储加息预期升温，市场担心部分资金会从股市流向固定收益市场，打压白酒板块估值。
根据晨星官网数据，去年11月和12月，第三大侨资股票型基金瑞银旗下的瑞银(卢森堡)中国精选股票型基金连续两个月大幅减持贵州茅台股份。
具体来看，去年11月，瑞银(卢森堡)中国精选股票基金减持贵州茅台7.52%；去年12月，该基金减持了贵州茅台12.40%的头寸。截至2021年12月31日，该基金持有贵州茅台的股份数量降至232.16万股，市值7.47亿美元，贵州茅台被减持至第二大尴尬股。
同时，近期广东、河南、天津等地发生点状疫情，对春节期间白酒消费的影响也值得关注。但财新证券认为，近期部分地区疫情有所蔓延，是否对宴会、聚会等高端白酒消费场景产生影响，需要跟踪。考虑到我国疫情防控能力提升，疫苗接种速度加快，防护壁垒不断加强，预计新一轮疫情对白酒消费产生重大影响的可能性较小。
此外，高端白酒面临消费税上调的市场传言再次流出。虽然之前流传过很多次，有五粮液、泸州老窖、顾靖酒厂、舍等十多家白酒公司
美联储加息预期升温，也将对资本市场产生一定影响。最新数据显示，2021年12月，美国CPI同比上涨7%，创下近40年来的历史新高。中国银行研究院认为，通货膨胀的快速上升将推动美联储加快收紧货币政策。美联储最早可能在3月份资产购买结束时开始加息，并在年内加息。
息3次左右，可能将在下半年开始缩减资产负债表。与上一轮货币政策正常化周期相比，紧缩节奏将明显加快。随着利率上升，部分资金将从股市流向固定收益市场，在美股估值明显偏高、背离经济基本面情况下，股价存在回调风险。海外股市波动可能通过跨境资产配置组合调整、避险情绪等波及国内股市，在美联储议息会议和美股波动的关键时点，国内股市短期可能跟随波动。白酒板块后市会怎么走？机构这样看
财信证券指出，近期市场对于茅台是否直接提价的博弈加重，白酒板块波动加剧，叠加美联储加息节奏加快的预期升温，板块估值回落。目前次高端白酒开门红打款依然积极，主要酒企的产品结构持续优化。整体来看，目前白酒景气度延续，渠道价盘与库存情况健康，需求依然坚挺，估值回落将创造良好的配置机会。
万联证券表示，临近春节，白酒市场将“涨价”推向高潮，茅台、泸州老窖、古井贡酒、舍得酒业等超10家白酒企业纷纷宣布部分产品涨价。由于提价措施落实到经销商存在一定时滞，相关酒类产品大部分尚未实现提价。近期，各地疫情点状爆发，对春节白酒消费的影响值得关注。但长期而言，白酒消费升级趋势不改，板块上行具有稳固需求基础。
华创证券认为，尽管疫情扰动下各地白酒需求分化，局部区域消费存在一定不确定性，但全国整体看疫情对消费影响逐步钝化。从回款情况看，名酒总体上价格正循环仍在继续，部分品牌涨价顺利，经销商打款信心仍足，行业一季度回款目标相对积极，普遍在30%-40%之间，渠道打款正常推进，叠加今年前三季度高质经营下，各酒企报表端留有余力，一季度业绩具备较强支撑，回款和报表开门红可期，报表驱动仍确定。
