周一，三大a股指数早盘触底，午后窄幅波动。盘面延续结构分化特征，“低估值”和“困境反转”成为两条强劲主线，建筑、房地产、水产养殖等代表性板块凸显。相比之下，去年火热的新能源板块继续遭遇冷遇。
截至昨日收盘，上证指数报3593.52点，上涨0.39%，科技50指数上涨0.98%。深成指上涨0.44%，创业板指数下跌0.04%。沪深两市总成交额10514亿元，较上周五大幅减少约1500亿元。
地产基建产业链走强
近期，扩大投资、减税降费等稳增长政策密集实施。在此背景下，以低估值板块为代表的房地产基建链有望发生变化，带动相关个股走强。
申万建筑装饰指数昨日全天保持强势，细分行业下的房屋建筑板块上涨1.99%。个股方面，行业龙头中国建筑昨日上涨2.48%，新年以来累计涨幅超过7%，逼近去年高点。房地产板块昨日午后快速上涨，申万房地产指数收涨1.26%，新华联、世茂股份等多只个股日涨。
低估值行情持续性有待观察
对于本轮房地产基建链带动的低估值市场，机构普遍认为阶段性估值修复可以预期，但可持续性还有待观察。
中信证券认为，“稳增长”至少是一季度持续的主线，将带动市场对低端蓝筹股的共识加强。同时，市场的起点将在上半年推迟。“基建为先，地产为后”，一季度稳增长政策有望从接力走向合力，相关主线可持续性较强。预计2021年第四季度经济数据的披露将确认经济复苏趋势，有足够的保障稳定经济和市场。
中国证券投资有限责任公司首席策略师陈果表示，基本面的预期改善和估值水平相对较低，使得房地产和基础设施板块实现阶段性相对回报，投资者也可以进行阶段性配置。但基于实际基本面情况和未来改善幅度，房地产链和基础设施链的绝对利润空间可能有限。
陈果认为，房地产板块经过大幅评估修复后，行业数据需要满足基本面边际改善的预期，2月后发布的中微高频数据将被确认或证伪；对于基础设施链，需要关注3月份的报告，报告将涵盖今年的经济增长、赤字率、固定资产投资等。
新能源板块继续回撤
与低估值主线相比，热度持续升温，去年火热的新能源板块继续波动和回撤。申万电力设备指数昨日下跌0.63%，在所有一级行业中排名垫底，光伏和风电两条热门赛道跌幅居前。
兴业证券首席策略师张启伟表示，从2019年以来历次回调的幅度和时间来看，本轮新能源板块的调整时间已经超过了此前调整天数的中位数和均值水平，回调幅度基本接近。新能源、半导体、军工等增长轨道的交易拥堵大幅下降。在确定景气方向的前提下，后续调整的空间可能有限，可能会逐渐进入底部盘整阶段。
