观点：从宏观角度看，经济增长放缓仍在继续，下行压力较大。同时，流动性保持稳定，但宽松预期改善尚需时日。目前市场以结构性市场为主。中期来看，如果通胀回落，流动性宽松预期增强，市场仍有望迎来新的趋势行情。但在此之前，市场仍存在不确定性，结构性行情仍将持续。在关注整体风险的同时，可以自下而上关注个股行情。短期来看，央行下调RRR以增强货币宽松预期，北行资金大量流入提振市场信心，a股市场新年有望延续。不过，中国移动的初始申请已经获批，美联储利率会议指日可待，市场继续涨跌。短期来看，要警惕指数波动加大。
上午沪深两市均低开，开盘后震荡反弹。在传统周期板块的带领下，指数一度涨红。此后两市涨跌互退，板块迎来分化，深成指表现相对较弱。市场上，煤炭、建筑装饰领涨，环保、传媒、钢铁、房地产领涨，食品饮料领跌，有色金属、商业贸易、家用电器下跌。
从周一开始，指数涨跌互现，这两天迎来盘整，主要是连续向上运动后动力不足，部分资金获利外逃。但目前在政策的支持和资金的提振下，当市场情绪逐渐回升时，整体利好趋势已经明显，整体市场对除夕和明年一季度仍保持乐观。
但短期来看，值得注意的是，指数在连续向上运动并突破几个整数关口后，波动可能会加大：
一方面，资金整体实力有所下降。昨日沪深两市总成交额11411亿元，较前一交易日减少1296亿元，连续第38个交易日保持在1万亿元以上。北行资本1净买入60.26亿元，其中沪股通买入39.76亿元，深股通买入20.5亿元，北行资本连续第10个交易日买入。上周至周一两市成交量连续释放，但周二开始萎缩，交易热情开始下降，指数仍需观望。
另一方面，美联储利率会议即将召开，紧缩政策的趋势可能在短期内产生影响。明天(星期四)上午，美联储将宣布今年最后一次利率会议的结果。无论是加快减债还是降息预期，都可能对资本市场产生一定影响。情绪的传递也可能给短期a股带来波动，需要保持观望态度；
此外，在完全宽松的环境下，市场持续上涨的概率不大，在触及前期高点的相对压力下，指数的重复需求可能会增加。
因此，短期连续站在3600点，冲向3700点后，市场盘整需求会增加，严禁建议适当减持或保持观望态度。然而，在诸多因素的推动下，当前市场的整体趋势正在逐渐明朗。对于投资者来说，如果指数近期调整，是低吸的好机会。我们可以考虑适当的配置、游戏中的货币宽松和有政策支持的阶段性市场。但是，在游戏的过程中，我们不仅要关注市场的节奏，还要选择可能的表现方向。毕竟市场还是属于结构性市场，不是整体性上涨。
