2021年以来，外资机构对a股公司的研究力度大幅提升。值得注意的是，外资机构越来越关注一些新兴的“国潮”公司。10月以来，多家知名境外机构频繁对“郭超”上市公司进行调研。传统在线问答；a已经不能满足外资机构的需求。越来越多的外资机构强调“基层调研”，深入实地考察，获取充足的第一手资料。
多家企业进入外资视野
11月1日，“双十一”预售期刚刚结束，国内化妆品公司Polaiya组织了一场有82家机构投资者参加的视频调研会。除了5家证券公司、1家基金公司和少数私募之外，Poleya的研究参与者名单全是英文，包括瑞银集团(UBS)AG(UBS)、Abrdn、富达国际、Banque Pictet Cie Sa、Neuberger Berman、野村资产管理等数十家外资机构。
Polea首席财务官兼董事会秘书王莉及两名负责投资者关系的人士出席调研会。据他们介绍，今年“双十一”波莱雅的预售超过了去年“双十一”的全部成交，预计预售仅占今年“双十一”全部成交的50%左右。
这是Polaia今年举办的第七次集中调研活动。与去年的几次调查相比，今年下半年的调查中，外资机构明显更多。
虽然部分外资资产管理机构的a股投资趋势难以确切摸清，但据了解，不少“郭超”品牌企业已经进入外资机构的视野。11月1日，国内护肤公司Marumi也接受了一项调查，野村资产管理、瑞银集团(UBS Group AG)、摩根士丹利等外资机构参与了调查。数据还显示，围绕“双十一”，“国潮”企业如华西生物、爱美客、三只松鼠、周大生等。都欢迎众多外资机构的集中研究。
关注研发投入和品牌文化
通过观察持股数据发现，Polea的外资“含量”并不低。数据显示，截至11月23日，外资在Polea的占比高达25.43%。其中，截至三季度末，香港中央结算有限公司位列第三大流通股股东，北行基金通过香港中央结算持有的股份达3894.69万股，占流通股比例近20%。全球资产管理巨头阿伯丁投资(Aberdeen Investment)旗下的标准中国a股股票基金也出现在Polea前十大流通股股东名单中，排名第九，共有149.93万股。
银豹投资表示，近两三年来，外资机构看到一些“国潮”前沿品牌迅速崛起，这背后有很多原因。首先，行业基础逐步完善。外资在中国市场的布局培养了大量本土专业人才，为“国潮”企业的崛起提供了基础。其次，年轻一代的“90后”消费者更加注重产品的品质和设计，不再迷信海外品牌，所以高品质的国产品牌才有机会崛起。最后，频道改变了。日化专营店渠道的发展带动了一批传统国产品牌的发展，电商的兴起催生了一批淘大品牌的崛起。在新一轮渠道变革中，前沿品牌迅速抓住Tik Tok、小红书等新流量入口的机遇，享受流量红利，收获快速增长。
不过，分析人士表示，品牌的长期崛起离不开研发；d产品的投入和品牌文化的塑造，国产品牌在这两点上还有很大的提升空间。如果只是单纯的流量玩法只会导致行业内部放量，流量成本增加，销售费用率居高不下。“在考察相关企业时，我们更注重研发等因素；d投资和品牌文化。”银豹投资补充道。
大规模消费一直是长期优质的投资方向，“国潮”的兴起也代表着
李介绍，2021年，很多a股上市公司的书记又增加了一个新任务——调查外资机构。
数据显示，2021年1月1日至11月24日，a股公司共收到外资机构调查4263份，较去年同期的2672份增加近60%。外资机构不断扩大对a股上市公司的研究覆盖面。高盛集团、瑞银集团AG、72点资产管理等机构今年以来参与a股上市公司调研超过100次。与去年相比，研究力度明显加大。同时，研究的形式也不再局限于在线问答。
一家管理规模超过15亿美元的外资机构负责人Steven表示，该公司非常重视“背包式基层调研”，即深入实地考察，掌握足够的第一手资料。一方面，它有助于发现新的、被低估的或被忽视的机会；另一方面，投资观点可以从宏观和微观两个层面进行验证。
随着中国资产管理市场的不断开放，外资机构投资a股越来越方便。近年来，外资机构对a股的研究逐渐从白马价值股转向成长型公司，研究领域也从“北上深市”拓展到二线城市甚至三四五线城市。
比如Steven，为了调查移动支付业务，公司研究人员深入到三四线城市的小农贸市场。为了考察能源转型，公司还走访了中国西部的页岩气田。
