各方对a股“新年行情”的关注持续升温。《中国证券报》记者梳理了几家券商的最新战略观点,发现不少券商认为a股的“除夕夜行情”仍将在今年年底出现,甚至因流动性充裕、业务导向良好、投资者情绪高涨等因素,有望提前启动。
券商普遍看好科技创新成长为市场展望的重要主线,具体方向包括半导体、风电、新能源产业链等。此外,消费、大金融、军工板块也受到券商关注。
“跨年行情”或提前启动
海通证券首席策略师荀玉根认为,如果以沪深300指数作为研究指标,回顾2002年(沪深300指数的历史数据始于2002年),a股市场在岁末年初有一定程度的“新年行情”,启动时间往往与去年三四季度的行情有关。“具体来说,如果三四季度市场表现偏弱,“年货市场”会在年初和除夕开始,最早会在当年的11月中旬开始;三四季度行情好的话,新年行情会晚一点开始,到第二年1月中下旬甚至2月初才会开始。”
今年年底“年货市场”什么时候开始?荀玉根认为,今年7月以来市场整体表现并不尽如人意。借鉴历史数据,“年货市场”有望更早推出。
除了“除夕夜行情”,a股也在1-3月经历了一场被戏称为多年“春季风潮”的阶段性上涨行情。光大证券策略师张雨生表示,除2013年外,“春季风潮”的提前开始主要分布在近几年。“这可能意味着越来越多的投资者提前熟悉和布局,导致整体呈现‘春季风潮’的趋势,并演变为‘新年风潮’。”
关注科创成长主线
从近期a股市场的表现来看,新开的北交所走势分化,沪深两市在近期回调后有所反弹,但趋势行情尚未出现。中国证券报记者了解到,展望后市,不少券商已将科技创新的成长性确定为年底“年货市场”最重要的主线之一。
中国银河证券(china galaxy Securities)策略师蔡方圆认为,投资者情绪高涨,“新年行情”有望提前启动。随着上游资源和大宗商品价格下跌,市场资金正在寻找新的进攻方向。
兴业证券首席策略师张启尧认同“新年行情”正在启动,也认为市场主线将回归增长。“随着宏观环境逐步进入‘宽货币、稳信用’阶段,市场风格将进一步向高景气、高增长的科技板块倾斜。中长期来看,科技创新也是满足当前提升科技竞争力迫切需要的时代主线。具体来说,新能源、下一代信息通信技术、高端制造都值得关注。”
浙商证券首席策略师汪洋认为,结合主题效应,北交所的开市积极带动了科技创造风格,反过来又促成了“年货市场”。对于“年货市场”的布局,建议以半导体和“专精新奇”为代表方向。“具体来说,新兴产业重视半导体模拟设计、设备和材料、IGBT、专业化和新鲜感等领域。对于新能源,后续要重点深化结构性机会,关注应用的中下游,如储能、汽车智能等领域。”
布局三大方向
除了科技领域,消费、大金融、军工也是券商在“年货市场”中推崇的布局方向。
张(姓氏)
荀玉根认为,今年以来,大金融板块的增速、估值和基金持仓水平均处于较低水平。目前,房地产政策出现积极变化,市场担忧有所缓解,房地产仍有望迎来修复机会。在大金融板块中,券商是最值得关注的。今年前三季度,券商净利润同比增长24%。此外,随着北交所的开业,未来市场活跃度和流动性有望提升,将为券商业务带来新的增长点。
中信证券军事分析师李认为,目前军工板块基本调整到底部区间,确定性和性价比更高。具体投资方向方面,建议关注符合“行业空间大、国产化率低、转化率高”三大标准的相关细分领域龙头公司,包括上游关键原材料、核心零部件、下游航空发动机等领域。