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巨峰投资:a股跷跷板效应显现结构性行情 把握三条主线

2021-11-17 16:24:00 来源:巨丰财经

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观点:从宏观角度看,经济增长放缓仍在继续,下行压力较大。同时,流动性保持稳定,但宽松预期改善尚需时日。目前市场以结构性市场为主。中期来看,如果通胀回落,流动性宽松预期增强,市场仍有望迎来新的趋势行情。但在此之前,市场仍存在不确定性,结构性行情仍将持续。在关注整体风险的同时,可以自下而上关注个股行情。短期来看,随着规模指数的分化和跷跷板效应,激进投资者可以继续玩个股游戏。

上午我们看到,规模指数分化依然严重,上证指数偏弱波动,创业板指数偏强。昨天消费股集中表现,但今天锂离子电池等科技股开始走跌,消费股迎来回调,热点变化很快。板块方面,锂电池股正在卷土重来,还有工业机床、CRO、稀土永磁等。依次向上拉。农、林、牧、渔业领跌,食品、饮料、家电下跌。

我们先来回顾一下昨天的行情。大消费行业昨日领涨,白酒和医药两大权重板块表现突出。在不少机构看来,由于疫情反复等因素,今年消费板块利润相对较弱。但消费行业的盈利稳定性仍值得关注,预计明年将迎来业绩反转。不过,对于消费板块而言,需要明确的是,尽管此前持续调整,但仍处于估值清零过程中。在高通胀和经济下行压力下,估值仍然会有压力,所以整个板块会反复。不过目前的表现只是反弹,趋势行情还没有到来。对于喜欢左侧交易的投资者来说,是一个关注的机会,但是对于右侧交易者来说,建议等待。

我们来看看今天的强势品种。一个是有色等资源周期股,一个是锂电池等科技股。事实上,资源特别是煤炭等周期股因政策压制经历了集中下跌,但行业景气度仍在,板块仍有反复甚至反弹,但趋势行情已基本告一段落;此外,三季报之后,科技等持续高景气的成长股也迅速受到资金追捧。

因此,当前经济下行压力正在给整个市场带来压力。但在基本面稳定、流动性相对宽松的情况下,市场支撑基本保持,指数结构性行情有望延续。在这个过程中,对于激进投资者来说,还是有可能适当平衡配置,把握结构性机会的。

具体机会方面,建议考虑三条主线:一方面,低估值品种值得关注。无论是防御性还是阶段性估值回升需求,对于银行等低估值品种来说,目前相对安全,可以寻找业绩增长较好的品种,给予应有的关注;另一方面,此前超卖的科技股。季报后,科技等成长股摆脱估值压力,且不受周期影响,整体复苏概率较高,可积极关注业绩超预期的高景气品种;此外,虽然估值还没完,但对于消费品来说,随着涨价周期的到来和资金的关注,阶段性的反弹行情也值得期待,并尽量选择最好的。

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