在每日的主题策略讨论中，东方财富网总结了八大券商的观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给大家把脉a股。
中泰证券：当Double-dip拉尼娜“遇见”粮食低库存
拉尼娜事件是指赤道中、东太平洋海表温度大范围异常偏冷，强度和持续时间达到一定条件的现象。根据NOAA气候预测中心的数据，拉尼娜发展并持续第二个冬季，根据Nino-3.4中连续两个NDJ是否小于或等于-0.5，称为“双底”拉尼娜。
美国国家海洋与大气管理局(NOAA)预测，2021年冬季拉尼娜的概率约为60%-70%，超过90%的概率持续到2021年1月，超过65%的概率持续到2021年3月——南美洲将再次面临干旱问题，东南亚也将面临暴雨、冰雪的困境。鉴于2020年至2021年秋冬季的拉尼娜事件，2021年将是“双底”拉尼娜。
受拉尼娜影响，全球最大的主要产油国巴西在今年7月中下旬遭遇了历史罕见的冰雪灾害。第一个主要产区圣保罗经历了不可逆转的产量损失，产量受到影响或持续到22/23作物季节。未来一年产量如何波动取决于巴西11月至3月的天气情况。如果拉尼娜再次出现，新的一年巴西产量将再次受损，中国南方产区也有霜冻威胁(2008年的霜冻曾推动糖料股牛市两年)。
养殖规模的增加大大增加了对玉米的需求，我国玉米已经连续两年供不应求。临储库存的枯竭，将进口依存度从3%推高至8-10%，海外价格的影响日益增大。2020年，拉尼娜将使全球第三大玉米生产国巴西减产15.6%，第四大玉米生产国阿根廷减产2%。如果拉尼娜再次出现，海外玉米将大概率回归上涨趋势。玉米价格易涨难跌作为支撑种业板块的核心逻辑之一，将为种业板块带来直接收益。建议关注登海种业和大北农。[点击查看原始研究报告]
东方证券：今年连续降雨阻碍玉米收获 进而导致小麦播期大幅推迟
中国北方秋收秋播的降雨延迟。华北地区冬小麦已进入适播期，但今年持续降雨阻碍了玉米收获，导致小麦播种期明显推迟。根据中央气象台预报，山西小麦适宜播种期为9月下旬至10月中旬，河北为10月上旬至10月中旬，山东、河南为10月上旬至10月下旬。但自9月底以来，我国北方地区连续遭遇阴雨天气，导致大部分土壤湿润，部分地区农田积水。
秋粮收获接近80%，冬小麦播种40%。根据农业农村部农情调度，截至10月22日，全国秋粮已收获79.8%。其中北方秋收大部分接近尾声，陕西超过80%，吉林接近80%，辽宁山西70%，江西接近60%，江苏30%。安徽收获了近70%的一季稻。在中国，已经播种了38.3%的冬小麦和68.3%的油菜。其中，甘肃、新疆冬小麦播种基本结束，陕西、安徽超过50%，河南超过40%，山东接近40%，山西接近30%。陕西、安徽油菜播种量近70%，江西超过50%。[点击查看原始研究报告]
天风证券：转基因政策有望持续推进 种子板块有望保持高景气度
就产业而言，当前的种业正迎来繁荣周期。粮食价格的持续上涨带动了农民的种植积极性，高粮价推动了种子需求和需求质量的进一步提升。随着往年种子生产面积的减少，种业供需关系更加平衡，行业发展迎来景气周期。我们认为，基因改造有望成为种业重大变革的契机。回顾：1)总基调上，中国提出把粮食安全作为治国理政的重中之重，狠抓培育具有自主知识产权的优良品种；2)法律法规方面，2021年农业农村部持续研究修改《种子法》，提出建立实质性衍生品种制度是加强种业知识产权保护的核心，以鼓励种业原始创新；3)在安全证书上，我国自2019年底开始，持续发放转基因玉米安全证书，转基因玉米生产应用范围扩大到我国玉米主产区；4)在技术合作方面，MNP标记技术等新技术有助于保护品种。此外，先正达先进的转基因技术有望加速其在中国的落地。我们认为，在“有序推进”的基调下，中国自主技术的推进逐步显现，转基因政策有望继续推进，种子行业有望保持高度繁荣。
在一系列政策的推动下，种业创新能力差、技术储备落后、违法侵权的公司有望加速退出市场，同时关注R&D投资和创新能力强的公司，尤其是转基因技术储备。
丰富的公司有望获得更强的竞争力，获得更大的市场份额。推荐标的：【隆平高科】(参股公司转基因技术储备丰富，传统品种和渠道优势突出)、【大北农】(转基因技术领先，大北农生物转基因玉米扩区面积最广)、【荃银高科】(业务质地好，背靠中化和先正达，有望实现跃进式发展)、【登海种业】(玉米种子龙头，有望把握转基因玉米机遇)。【点击查看研报原文】华西证券：种业迎来景气向上拐点 种企利润将在未来数年内持续释放
整体来看，水稻库存仍处高位，而制种成本有所抬升，挤压种企利润空间；玉米景气度较高提振农户种植积极性，优质品种盈利能力有所提升。我们认为，2020年以来，种业发展受到国家领导层高度关注，《种子法》、种业振兴行动方案、转基因商业化等一系列利好政策陆续出台，种业经营环境有望持续优化，叠加主要农产品价格维持高位，种业迎来景气向上拐点，种企利润将在未来数年内持续释放。具体标的选择方面，我们依次推荐隆平高科、荃银高科、登海种业、万向德农、苏垦农发、农发种业、大北农等。【点击查看研报原文】
中航证券：四季度是传统的粮油消费旺季 粮油企业业绩有望复苏
受农产品周期、疫情下全球供应链扰动等因素影响，大豆等油籽价格走高，粮油企业成本端压力突显，压榨利润下滑明显。我们认为，随着成本端-未来农产品周期压力将边际改善，需求端-四季度是传统的粮油消费旺季，粮油企业业绩有望复苏。关注供应链一体化管理运营头部企业。【点击查看研报原文】
太平洋证券：玉米种业持续高景气！重点推荐种业优质龙头
玉米种业持续高景气，维持行业看好评级，重点推荐高景气玉米种业的优质龙头。据全国农技中心信息，2021年全国玉米制种面积增加，但是单产受不利天气影响较正常年份下滑。预计下年末库存3亿公斤，这将创下了近10年来的库存新低，并且助推行业持续高景气。种业发展政策环境确定性改善，我们坚定认为这将带来未来格局显著优化，维持种业看好评级，尤其看好高景气玉米种业的投资机会，重点推荐登海种业、隆平高科，一并推荐转基因布局较早，有先发优势的大北农和荃银高科。【点击查看研报原文】
中国银河证券：具有转基因种质资源储备优势的种业龙头将收获商业化成长红利
转基因技术是一种将有益基因直接转移到植物中的方法，可以提高效率，并为改良作物提供新的机会。1996年转基因种子在六个国家开始商业化种植，形成育种到生产销售种植的产业链条。目前转基因技术已在作物的抗病、抗虫、抗除草剂上得到有效应用。在北美地区，90%以上的玉米、大豆、棉花、甜菜和油菜是转基因品种。在盈利模式方面，转基因性状可通过伴随种子销售来收取性状使用费、或者向其他公司售出以收取技术授权费。
农业转基因技术作为发展最快、应用最广泛的现代生物技术，有望在重科学、严监管的前提下率先实现产业化发展。一旦相关政策取得进展，玉米、大豆等转基因作物品商业化种植将成为可能，具有转基因种质资源储备优势的种业龙头将收获商业化成长红利，获得业绩与市占率的大幅提升。建议关注隆平高科(000998)、荃银高科(300087)等具有转基因研发实力与品种储备的种业相关个股。
华安证券：种业政策暖风不断 中长期利好种业板块
种业政策暖风不断，中长期利好种业板块。①国家玉米、稻品种审定标准正式实施，中长期利好种业板块。②全球玉米21/22库消比10月预测值环比上升0.3个百分点。③全球大豆21/22库消比10月预测值环比上升1.6个百分点，全球豆粕21/22库消比10月预测值环比上升0.3个百分点。【点击查看研报原文】
