回看上周a股市场，沪深两市前半周震荡回落，后半周呈现波动回升态势。行业和概念板块轮动加快，难以把握市场热点，投资操作难度加大。值得注意的是，短期交易量并未持续放大，资金和政策预期仍无大幅变动迹象。
正如平安证券所言，在两市交易逐渐萎缩的背景下，结构性市场形势越来越差。随着月底第三季度报告披露的收市时间临近，业绩较好的接下来，市场多空双方可能仍将主要围绕业绩来展开博弈, a公司可能迎来市场的持续关注。
就市场前景而言，CICC指出，市场整体可能仍然处于区间震荡、轮动较快的格局，政策方向可能在逐步清晰. We维持此前提出的“更均衡配置”；上游价格局部见顶，配置由中上游周期逐步向中下游行业调整。中期来看，部分增长的风格可能仍是中期的重要方向，短期内制造业增长要注意控制节奏，而前期预期悲观且跌幅较大的消费增长轨迹可能会逐渐走向调整末期，建议逐步布局自下而上的选股。
不过，海通证券表示，情况已发生积极变化。10月以来市场成交量快速萎缩，整个A市场成交量萎缩至9月底高点的60%左右。投资者对政策变化有强烈的观望气氛。事实上，目前的形势已经发生了积极的变化，随着“双控双限”政策的调整，房地产行业呈现出积极的信号，稳增长政策正在发挥作用，外部和国际环境正在改善。我们认为四季度仍然充满机会.
此外，国信证券认为，由于经济结构的变化，优质公司相对估值的合理区间高于过去的平台地位将成为常态。从估值角度来看，我们认为a股估值分化的收敛可能难以持续，基金尴尬股的相对估值已经基本见底并开始反弹。展望未来，建议在新的发展格局和产业趋势下，寻求“内需、科技、绿色”领域最具成长性公司的投资机会。
华西战略在三季报中提到要聚焦高景气方向。随着全球能源价格的上涨，主要海外经济体的通胀可能会比预期持续更长时间。与海外不同，国内通胀压力主要来自供给收缩下的结构性通胀。面对“滞胀式”经济的压力，保供、稳价、改革电价政策频出，地方体育式“减碳”加速纠正。近期中美关系出现边际缓和，叠加年底国内迎来诸多重要会议，政策红利预期下市场风险偏好有望改善，A股仍处于“可为期”.
在操作策略上，该机构进一步指出，在方向上，建议“乘势而上”，聚焦三季报高景气方向. 10月份，欢迎企业第三季度报告密集披露期，选择高景气股票、避雷股票是目前重要策略之一。行业配置方面，建议关注受益于“稳增长”政策、三季报有望景气的行业，如“新能源、新能源汽车”等。投资主题为“碳中和(绿色产业)内涵拓展”。
此外，中信证券表示，建议继续围绕基本面预期低位并且前期估值修正充分的行业展开.(1)聚焦中游制造业，如锂电池、机械、汽车零部件等。前期被成本和供应链问题压制。
(2)逐步配置一些基本面预期较低、估值回归合理水平的消费行业，如白酒、食品、美容化妆品、免税、酒店等。
一些经营状况较好但已被淘汰的医药行业
广发证券进一步分析，参考历史可比期，建议结合估值和行业景气度配置“低估值X”品种：(1)低估值基础设施(水泥/储能/风电)稳定增长；(2)合理估值需要碎石(汽车、新能源汽车)；(3)低估值表现环比改善(旅游/酒店)。
