10月11日，上证指数早盘窄幅波动，午后回落转绿。深成指和创业板指数早盘回升，午后回落。创业板指数跌幅超过1.4%，跌破3200点。从行业来看，电力、天然气、环保、石油等周期性行业集体下滑；煤炭、航空、农业、银行、保险等板块走强；两市成交量再次萎缩，回到一万亿元以下。
收盘时，上证指数跌0.01%报3591.71点，深成指跌0.32%报14367.6点，创业板指跌1.45%报3196.19点。两市总成交额9922亿元，北向资金净流入1.87亿元。
盘面上，煤炭板块上涨，恒源煤电、山煤国际、兖州煤业有日线涨停；航空、农业、银行、保险、通信、纺织和服装部门得到加强；水、电、气、环保、石油等板块跌幅居前，钢铁、券商、酿酒等板块全线走弱。网游、5G概念、黄金概念活跃。
CICC认为，市场仍处于“纠结期”，整个市场可能处于区间波动、快速轮动的格局，但不必悲观；从近期房地产政策的微调和“保供应价”政策来看，政策基调的边际变化已经开始。市场风格可能还是比较纠结的，前期提出的“配置更均衡”的建议还是适用的；随着上游价格局部见顶，建议配置由中上游向中下游逐步调整。中期来看，部分增长的风格可能仍是中期的重要方向，短期内制造业增长要注意控制节奏，而前期预期悲观且跌幅较大的消费增长轨迹可能会逐渐走向调整末期，建议逐步布局自下而上的选股。
建议：在领先和落后部门之间平衡分配。随着上游价格局部见顶，配置可逐步向中下游调整，可重点关注以下方向：1)国内景气度高、有竞争力或正在成长的产业链：电动车产业链、光伏、科技软硬件、半导体、部分制造业资本品等。更高的估值和短期波动可能会增加，所以我们应该耐心等待，逢低吸纳。2)泛消费行业：消费增长轨道可能逐渐走向调整末期，建议逐步布局自下而上的选股，包括家电、轻工家居、食品饮料、医药等。3)估值合理、格局或增长良好的部分周期：局部原材料周期板块仍存在调整风险；同时，政策预期支持的相对落后的行业可能有一定的交易价值，比如水泥。
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