美国制药公司默克公司于10月1日发表声明。临床试验结果显示，新冠肺炎的一种试验性口服药物Molnupiravir可以将重症和死亡的风险降低50%。它将尽快寻求美国美国食品药品监督管理局食品和药物管理局的紧急使用授权。如果获得批准，它将成为世界上第一个在新冠肺炎的口服药物。
参考华创医疗团队的观点，回顾近百年(1918-2020)流感的历史，保护人类社会免受流感冲击的真正手段是“流感疫苗口服特效药”的“防治结合”，尤其是口服抗流感药物(奥司他韦等)的出现。)，使人们感染流感病毒后只需自行服药，只需简单防护即可维持正常的社交活动。因此，从目前的防治范式来看，“新冠肺炎疫苗口服抗新冠肺炎药物”是更好的选择，“特效药”的普及有望成为出行领域(尤其是航空行业)后续复苏的关键点。该事件催化了全球航空股的表现：10月1日，美国四大航空公司股价上涨5%-8%，10月4日，港股航空股也逆市上涨约5%。
根据此前事件：, IATA国际航空运输协会的预测，全球出行需求预计要到2024年才能恢复到2019年的水平。如果特效药进展顺利，国内外需求有望加速恢复，供需结构有望大幅改善。1)供给方面，疫情以来保持低速增长。目前，截至8月，上市的5家航空公司(三大航空公司春秋幸运)机队总数较19日末仅增长4.2%，其中三大航空公司机队总数仅为3.4%。根据各航空公司的运力引进计划，5家航空公司的机队较19日末增长了7.8%，其中三大航空公司为6.8%。2)需求方面，近2年被压抑的需求有望在特效药推出后快速释放。以22年春运高峰为例，15-19年春运高峰的民航客运量复合增长率为10.4%，2019年春运高峰为12%，2020年前10天(疫情前)春运高峰为9%。假设2022年春运高峰期国际航线不会大幅开通，需求由国内游客贡献。同时，假设20-21疫情期间国内需求有8%的隐含复合增长率，且50%的国际旅客需求已转变为国内需求，则对应的22年春运高峰旅客总量为8113万人次，较19年春运高峰增长11.3%，较全行业直至21年底增长7.8%，供需差将达到3个点以上。3)价格弹性不同。自2017年票价市场化改革以来，核心航线全价票价格较2019年大幅上涨。在紧张的供需结构下，航空公司获得的价格-利润弹性将超过2019年。
特效药若进展顺利，将极大加速国内外航空业恢复趋势。坚持他的观点。我们预测2022年航空行业可能会有系统性的投资机会。我们建议适时安排三大航空公司，长期看好民营航空的发展。1)看好2022年航空行业或存在系统性投资机会。基于经历连续积压或未来需求处于相对爆发态势，行业供给从20到21连续两年经历低增长，行业将从局部区域、局部时段供需缺口阶段性弹性转向全面推高价格弹性。2)鉴于目前特效药进展超预期，建议适时安排三大航空公司。在《华创证券周期行业研究工具书之航空运输篇》中，我们回顾了航空库存I的季节性属性
