智通财经APP获悉，过去三个月，沃尔玛(WMT。美股)持续上涨，累计涨幅约4.8%，引起投资者兴趣。
但考虑到股价通常与公司长期财务表现一致，从净资产收益率(ROE)来看，尽管近期股价表现良好，但沃尔玛与竞争对手相比似乎处于落后状态。
沃尔玛的利润增长表现和净资产收益率
ROE通常是反映公司价值增长和股东资金使用效率的指标。简而言之，净资产收益率显示了每一美元相对于股东投资所产生的利润。
此外，根据公司选择再投资还是“保留”利润，可以评估公司未来创造利润的能力。一般来说，在其他条件相同的情况下，净资产收益率和利润留存率高的公司比没有这些特征的公司有更高的增长率。
就截至2021年7月的12个月数据来看，沃尔玛净资产收益率已经达到12%(净利润(持续经营):100亿美元/股东权益：870亿美元)。
从沃尔玛12%的净资产回报率来看，这个数字似乎相当可观，即使与12%的行业平均水平相比，公司也表现不错。
但由于沃尔玛近五年的平均净利润增长率只有3.4%，即使净资产回报率很高，公司的利润增长能力似乎也不高。
虽然市场预期沃尔玛未来净利润增速将逐步提升，但目前公司高股息率、市场竞争、疫情带来的压力等不利因素仍阻碍公司发展趋势。
数据显示，沃尔玛至少分红10年，可见公司管理层的决心，即使这可能意味着利润几乎接近零增长。但通过研究分析师的最新共识数据，市场普遍预期公司未来三年派息比例将降至35%，同期净资产预期收益率将升至20%。
不同公司的比较
为了更清晰的对比，下面总结了沃尔玛竞争对手的指标，包括净资产收益率(包括沃尔玛、塔吉特(TGT。美国)，成本。美国(DG。美国)，沃尔格林靴子联盟。美国)和克罗格(KG。美国):
从上表来看，沃尔玛相比之下处于落后状态，塔吉特是负债和权益最大化的公司。
为了平衡分析，统计数据还包括一个类似ROE的二级指标，即ROCE。
理想情况下，净资产收益率和净资产收益率应该保持一致。在本次分析中，ROCE指数显示，虽然美国达乐公司在ROE计量上接近Target，但在ROCE上明显不足，这表明美国达乐公司没有有效利用其债务。
摘要
总的来说，从沃尔玛自己的分析来看，公司业务确实有积极的一面，净资产收益率已经达到12%，对于现有投资者来说是一件好事，但投资者也应该考虑将其他类似公司纳入观察名单。
对比发现，塔吉特和好市多的退货率明显领先于沃尔玛。此外，从股价的角度来看，可以清楚地了解到，其他投资者对这些公司也非常感兴趣。
沃尔玛的低盈利能力令人担忧，尤其是考虑到其高净资产回报率，并计划将其部分利润进行再投资。
分析师认为，公司利润增速有望低于行业水平。数据显示，目前基于24位分析师预测，沃尔玛未来1-3年的年利润增长率有望达到9.0%，低于10.7%的行业预期。
