钾肥价格持续上涨，多家上市公司爆发中期报告。
氯化钾近期价格高企
据行业媒体报道，受新冠肺炎疫情和极端天气影响，全球食品价格大幅上涨。农民种植意愿高，作物面积增加；同时，油价上涨推动生物乙醇需求回升，提振钾肥需求，行业进入长景气周期。隆众化工数据显示，截至8月22日，华东地区氯化钾均价3260元/吨，同比上涨101%。
(资料来源：商业协会)
据商界数据显示，近期青海氯化钾均价暂时稳定，价格为3210元/吨。7月底，国家有关部门约谈化肥企业后，国内氯化钾价格总体平稳，部分产品有所回调。
钾肥市场供需紧平衡
新增不达预期
据美国地质勘探局统计，2020年全球钾盐探明储量将超过37亿吨，加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、中国储量位居世界前四，分别占29%、20%、16%、9%，占全球总资源量的70%以上。
基于资源分布特点，全球钾肥供应也高度集中。加拿大Nutrien、乌拉尔钾肥乌拉尔卡利、北美马赛克和白俄罗斯钾肥的总产能为5880万吨/年，占全球产能的63%。目前，我国氯化钾产能约为860万吨/年。2020年产量704万吨，同比增加11.08%；表观消费量达到1549万吨。
进口方面，由于国内钾肥主要原料钾盐资源严重不足，氯化钾需要大量进口. 2020年氯化钾进口量866万吨，对外依存度约55%。今年1-7月，氯化钾累计进口量506.8万吨，同比增长7.88%。沈万洪源认为，全球钾肥生产的高峰期已经过去，目前新增产能达不到预期。预计2021-2023年新增产能300万吨，产能189万吨。2021年全球钾肥实际开工率将高达88%。国内外供给紧平衡，需求大幅增长，带动钾肥量价齐升。
钾肥行业个股名单
证券时报数据宝整理了a股市场14家钾肥经销上市公司名单。下半年以来，个股表现相当强势。除去8月10日复牌至今大涨350.34%的盐湖股份,另有3只股票翻倍，分别是西藏城投、三孚股份和宏达股份.此外，云天化涨了76.07%；中信国安、国际实业和东方铁塔的累计增幅也在45%左右。
盐湖股份是中国“钾肥之王”，氯化钾产能500万吨/年。公司上半年营收为61.62亿元，同比减少36%；但净利润逆势增长52.97%，达到21.14亿元。氯化钾销量245.24万吨，营收50.23亿元，占比81.52%，是公司的核心业务；毛利率同比增长3.38%至65.09%。高于藏格控股的43.64%和东方铁塔.的36.4% CICC表示，公司业绩符合预期。全球氯化钾供应紧张，有望保持高景气。
业绩方面，云天化和亚钾国际成为10倍大牛股，同比增速分别为74.08和47.91，估值水平均在30倍以下。8月31日，亚钾国际在互动平台表示，预计扩建项目将于9月份开始投产，年底达产，届时氯化钾产能将达到100万吨/年。藏格控股、宏达股份、三孚股份和辉隆股份的业绩增长幅度在100%-420%之间。
盐湖股份、云天化机构持股比例超过60%；亚钾国际、冠农股份、西藏城投、富邦股份和宏达股份的机构持股比例超过45%。此外，辉隆股份、亚钾国际和三孚股份的股价仍被认为有余力，一致预测上行幅度分别为68.91%、36.47%和18.76%。
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