市值超400亿元的葛洲坝终于迎来了a股最后一个交易日。截至收盘，葛洲坝上涨6.2%至9.93元，市值457亿元。
8月25日晚间，葛洲坝发布公告称，中国能源建设股份有限公司换股合并公司及关联交易已获证监会核准；其股票将从9月2日开市起连续停牌，直至终止上市后才会复牌。9月1日是其股票的最后一个交易日。
根据此前公告，中国能源建设拟通过发行a股的方式，转换吸收葛洲坝股东。交易完成后，中国能源建设将在a股和h股上市，葛洲坝的所有资产、负债和业务将由前者承担。
追溯近一年“吸并”之路
两者合并的提议最早可以追溯到2020年10月。
2020年10月，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，指出要推动上市公司做强做优，支持优质企业上市，完善上市公司资产重组、收购、分拆上市制度。同时，《国企改革三年行动方案(2020-2022)》正式发布，鼓励推动优质企业并购。
2020年10月28日，葛洲坝发布公告称，中国能源建设股份有限公司拟通过向葛洲坝股东发行a股的方式转换吸收其股份。
2021年2月9日，中国能源建设股份有限公司和葛洲坝股份有限公司同时发布公告称，SASAC批准并原则同意中国能源建设股份有限公司吸收合并葛洲坝股份有限公司的总体方案
3月20日，中国能源建设股份有限公司、葛洲坝股份有限公司发布合并吸收合并换股公告稿。
7月27日，中国能源建设股份有限公司发布《关于吸收合并中国葛洲坝集团有限公司及关联交易的报告(征求意见稿)》。
8月11日，在证监会召开的M&A委员会第十八次工作会议上，中国能源建设股份有限公司无条件通过了葛洲坝合并及关联交易议案。
5000亿级新公司将诞生
资料显示，2011年中国能源建设由葛洲坝集团、中国电力工程咨询集团、国家电网和南方电网所属15个省市地区的勘察设计企业、施工企业和抢修企业组建。定位为国内领先、国际先进的大型能源建筑企业，承担了万里长江第一坝葛洲坝的建设，承担了三峡水电工程65%以上的建设。
葛洲坝作为中国能源建设的子公司，也是国内水电建设行业第一家上市公司，经营范围涵盖工程建设、工业制造、投资运营和综合服务。
从营收规模来看，2016年葛洲坝营收超过1000亿元，而近几年中国能源建设营收超过2000亿元。
8月27日晚，中国能源建设、葛洲坝相继发布上半年业绩。数据显示，今年上半年中国能源建设实现营业收入1415.46亿元，同比增长34.04%；净利润24.51亿元，同比增长166.69%。
上半年，葛洲坝公司实现营业收入543.79亿元，同比增长25.07%，实现归属于母公司所有者的净利润15.79亿元，同比增长36.18%。
21万股民是喜是忧
根据交易方案，除息调整后的葛洲坝转股价格为8.69元/股，中国能源建设除息调整后的a股发行价为1.96元/股，转股比例约为1，333，604.4337，即葛洲坝转股股东持有的每一股葛洲坝股票均可换取中国能源建设本次发行的4.4337股a股。
据《中国证券报》报道，从以往的吸收合并案例来看，中国能源建设a股首日开市参考价格(实时行情显示的前一收盘价)可能是其发行价；这也可能与公告中的发行价无关，而是与收盘价和股价co
如果定价方案是前者，中国能源建设a股的开盘价为转股价格，但转股前后投资者持仓市值会发生变化。如果定价方案是后者，中国能源建设a股的开盘价与葛洲坝最后一个交易日的收盘价密切相关。葛洲坝收盘价越高，中国能源建设a股开盘价就会越高。对于投资者来说，他们的头寸市值在股票交易前后保持不变。
公开数据显示，截至2021年6月30日，葛洲坝股东人数约为20.81万人。
个股追踪
兴业证券维持葛洲坝审慎增持评级。预计2021年净利润同比增长28.93%2021年上半年葛洲坝利润总额31.72亿元，同比增长37.7%
