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MSCI指数8月发布 关注8月31日套利机会

2021-08-13 17:22:00 来源:21世纪经济报道

MSCI中国a股指数新增11个a股标的,包括:中微、金山办公、罗博创、万泰生物、中国宝安、中国联通、CRRC、爱美客、沪硅工-U、斯达半导、中泰证券。

8月12日,MSCI公布8月份季度指数审核结果,涉及MSCI中国a股指数、MSCI全球标准等主要指数系列的名单调整。本次季度回顾不涉及a股纳入因子的变化。

在MSCI中国a股指数中,本次新增11个a股标的,未移除任何标的。新增标的包括:中微公司、金山办公、罗博克、万泰生物、中国宝安、中国联通、CRRC、爱美客、上海硅业-U、斯达半导体、中泰证券。

此外,MSCI中国全股指数成份股新增23只,剔除2只。新增成份股包括万泰生物和中国ChinaMSCI中国a股在岸指数新增18只成份股,剔除7只标的。

MSCI全球标准指数(MSCI ACWI指数)新增20只股票,包括13只中概股(包括a股、港股和中概股等。);不包括7只股票,包括2只中国股票。

此外,MSCI新兴市场指数新增个股中,市值排名前三的是金山办公、爱美客、万泰生物。

MSCI指数一般在每年的2月、5月、8月、11月进行调整,其中5月、11月为半年度调整,调整幅度较大,这是8月份的季度指数调整。调整公告一般在调整月份前15天发布,月底生效。跟踪指数的被动型基金一般会在生效日前一个交易日的收盘看涨拍卖期进行买卖。

目前全球有万亿资金在密切关注MSCI系列指数的调整,但每次调整发生时,跟踪全球指数的被动资金的集体调整都会造成个股大幅波动。这次有套利机会吗?

现在北上资金是影响a股走势的重要力量。大量海外资金通过北行资本进入a股市场。截至8月12日,8月以来北行资金净流入126亿,今年净流入已达2470亿。

据业内人士透露,MSCI 8月份的季度指数调整并未调整a股权重,因此对a股走势影响不大。但纳入标的物是有利的,会带来更多的国际资金,使交易更加活跃。

值得一提的是,所有调整将在8月31日收盘后实施,9月1日起生效。以往经验显示,在普遍调整生效前一天,大量指数基金会在新标的最后几分钟被动买入MSCI相关指数的新标的,股价会发生明显变化。按照这个规律,在MSCI公布调整结果后,很多基金会寻找机会提前进入这些新标的进行埋伏套利。

相反,永安期货指出,对于被剔除的股票,套利模式是下跌入市募资拉高利润后离场,而对于重新纳入的股票,这种模式可能会发生逆转。

回顾上一次MSCI调整,5月11日,MSCI发布季度指数调整,MSCI指数成分股季度调整在5月27日收盘后生效。生效前几天,北行资金流入a股。具体来看,5月25日,北向资金净流入217亿元,创历史新高;5月26日,北行资金净流入91亿元;5月27日,北行资金净流入146亿元。

据悉,另一家国际指数编制公司富时罗素(FTSE Russell)于8月20日对8月季度进行了回顾,调整结果将于9月20日收盘前(即9月17日收盘后)生效。

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