事件：
近期，PVInfoLink发布了最新一周光伏供应链价格，多晶硅致密料价格持平，均价为206元/kg，硅片和电池片降价。
点评：
光伏产业链价格整体环比下降。根据PVInfoLink的数据，截止2021年6月23日，国内需求的多晶硅致密料的均价是206元/kg，与上一周持平，海外单晶用多晶硅价格下降4.3%至27.3美元/kg；硅片方面，国内多晶硅片和单晶硅片(158.75mm、166mm、182mm和210mm)价格分别是2.35元/片、4.85元/片、5.05元/片、5.93元/片和8.30元/片，多晶硅片和单晶硅片(158.75mm)环比分别下降6%和1.2%，单晶硅片(166mm、182mm和210mm)价格环比持平；电池片方面，多晶电池片和单晶电池片(158.75mm、166mm、182mm和210mm)价格分别是0.804元/片、1.080元/片、1.030元/片、1.030元/片和1.030元/片，环比分别下降2.7%、0%、1.9%、1.9%、1.9%；组件方面，根据PVInfoLink，多晶组件和单晶PERC组件价格均环比持平；光伏玻璃方面，光伏玻璃(3.2mm镀膜和2.0mm镀膜)价格环比持平，分别为23元/㎡和19元/㎡。另外，根据EnergyTrend，组件和光伏玻璃价格也开始出现松动，6月23日当周价格环比有所下降。
海外市场维持高景气，国内需求拐点将至。2021年上半年，由于上游原材料持续涨价，电池片和组件企业维持较低开工率。随着近期国内多晶硅价格高位企稳，而硅片、电池片、组件和光伏玻璃价格开始下降。我们认为，国内光伏装机需求或从今年第三季度开始加快复苏，光伏行业的拐点将至，随着电池片和组件企业的成本逐渐下降，下半年终端需求的恢复有望加快，电池片和组件企业的开工率将逐渐提高，产业链库存压力开始释放，盈利修复预期增强。根据国家能源局，截止2021年5月底，全国光伏累计装机为263.58GW；与2020年底253.43GW相比，2021年1-5月国内光伏新增装机10.15GW；其中，2021年1-5月户用光伏新增4.16GW，占1-5月份光伏总装机的41%。根据国家发改委，户用光伏电站2021年仍有0.03元/千瓦时的补贴，并且按照全发电量进行补贴，2021年户用光伏发电项目国家财政补贴预算额度为5亿元，按0.03元/千瓦时计算，预计可支撑全年户用新增装机超16GW，今年户用光伏装机有望持续增长。根据北极星太阳能光伏网，国内5月光伏组件出口8.36GW，环比增长12.71%，同比增长33.9%；出口金额环比增长12%，同比增长37.7%。逆变器出口金额为21.96亿元，同比增长37.8%，国内出口保持高增长趋势，海外市场需求旺盛，维持高景气度。
投资建议：建议关注：隆基股份(601012)、晶澳科技(002459)、天合光能(688599)。
风险提示：产业链价格大幅上涨，光伏装机需求不及预期等。
（原标题：光伏行业动态点评：光伏产业链价格整体环比下降 行业拐点将至）
