证券时报网讯，中信证券指出，受益于超出市场预期的Win11系统发布，以及连续25个季度超出市场增速的Azure云计算业务，微软于6月24日首次突破两万亿市值大关。国内市场，自阿里、腾讯宣布云计算部门组织架构调整后，字节跳动亦宣布以火山引擎为抓手进军企业服务市场，全球以TOB为核心的云计算业务蓬勃发展。
投资建议：阿里、腾讯、华为、字节等头部互联网厂商，均将云计算作为TOB赛道的核心业务布局，积极推动研发与业务开拓。1)服务器为云厂商资本开支中周期性最强、投资额最大的板块，周期拐点的业绩弹性亦最为突出，建议关注服务器整机环节的浪潮信息、工业富联等；2)云厂商在2B领域的投入布局利好企业客户的上云进程和云计算在B端市场渗透率，为私有云部署与SaaS厂商提供土壤，建议关注中国软件国际(企业数字化服务)、深信服(私有云部署)、金山办公、用友网络、金蝶国际、广联达、明源云、中国有赞、微盟集团(SaaS)等；3)头部云厂商进入盈利时代，有助于稳固行业竞争格局，中小云厂商价格战压力减缓，长期盈利能力条件改善，TOB市场下亦存在差异化竞争机会，建议关注优刻得，金山云。
（原标题：中信证券：微软首破两万亿市值 海内外云计算蓬勃发展）
