本周观点：对基本金属谨慎乐观，看好金银短期配置组合美4 月CPI、PPI 数据大幅走高引发市场对货币政策收紧的担忧，美元指数和美债收益率回升压制大宗商品价格。铜方面，TC 持续回升但去库受阻，但鉴于21 年整体供不应求，铜价或维持高位。铝方面，新增产能释放较缓，旺季需求支撑铝价维持高位。但考虑高位铜价持续抑制下游消费，而铝价冲高回落且库存尚处近5 年中位水平，我们对目前铜铝价持谨慎乐观态度，预计铜铝价格上涨增速或逐步放缓。钴方面，传统淡季需求减少，叠加近期钴原料供给维持稳定，价格或继续回调。锂方面，5 月碳酸锂产量有望持续增长，压制价格上行，预计Q2 碳酸锂价格难以继续高涨，或进入调整状态。
子行业观点
1)基本金属：关注部分高频数据恶化，高位价格背景下保持谨慎乐观；2)贵金属：抗通胀金属属性有望得到发挥，看好金银短期配置组合；3)稀土：
市场情绪悲观，短期价格或维持弱势；4)钴锂：钴价延续弱势整理，锂盐价格或维持高位调整状态。
重点公司及动态
本周我们推荐银泰黄金、赤峰黄金、神火股份。
风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等
（原标题：有色金属行业周报(第十九周)：对基本金属谨慎乐观 看好金银短期配置组合）
