民生证券维持南山铝业推荐评级:成本压力不变 业绩亮眼 量价齐升 创造历史最佳利润

民生证券1月13日发布研究报告称，维持南山铝业(600219)的推荐评级。SH，最新价格：4.85元)。评级理由主要包括：1)本土净利润同比增长是由于报告期内主要产品量价齐升，为历史最佳年度表现；2)与前一个月相比，Q4的业绩较前一个月有所下滑，主要是成本端的增加侵蚀了利润；3)汽车铝合金板材量持续增加，预计2023年汽车板材加工能力达到40万吨；4)国内7系产能稀缺，航天项目可能加速公司成长；5)印尼氧化铝项目逐渐增多，是公司新的利润增长点。风险：项目进度不及预期，终端认证不及预期，铝价波动较大。

AI点评：南山铝业近一个月收到两份券商研究报告的关注，买一份，增一份。