“春季躁动”是指1-3月股市普遍存在较高的阶段性上涨概率，本质上是一种日历效应。
a股市场的“春季躁动”主要体现在2月份的上涨，2月份上涨概率为全年最高。2000-2021年，Wind全A指数2月上涨概率达到77%，远高于其他月份，其次是11月，每年2月上涨的方差也低于其他大部分月份。
从市场背后的逻辑来看，驱动春季市场躁动的原因有：一是春节前后流动性环境相对宽松；同时，2月和11月的高上涨概率背后存在事件驱动的影响；其次，每年3月的两会；第三，11月以后的年度中央经济工作会议，都是对未来经济政策具有方向性影响的重要会议，容易让市场产生政策预期。
2022年第一周，a股市场出现了一些调整，但我们认为，今年的春季躁动依然值得期待。一是流动性环境相对舒适友好，利率有进一步下降的可能。二是市场整体估值不高，普遍下跌或系统性风险的可能性较低，更可能是结构性切换。第三，新兴产业诸葛拉周期的产业逻辑值得期待。我们看好硬科技小盘股成长型公司2022年的表现。
风险提示：'s宏观经济不及预期，海外市场波动较大，历史经验不代表未来。
