今日，a股迎来新年首个交易日，三大指数集体收跌，其中上证指数下跌0.20%，收于3632.33点；深成指跌0.44%，收于14791.31点；创业板指数下跌2.18%，收于3250.16点。市场成交额达1.26万亿元，行业板块涨多跌少，中医药板块掀起涨停，文化传媒、农牧渔业、旅游酒店板块涨幅居前。去年领涨的“跟踪股”今日大幅下跌，能源金属、光伏设备和风电设备板块领跌。
今日新闻：
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5、重！公司最新50大业绩榜单来了。
6月和12月，财新中国制造业采购经理人指数升至50.9。
7.周三上市！a股近10年最大规模IPO，日均盈利2.95亿，弃股金额超7亿。
8.又看到大肉招牌了？新年第一周，将有8只新股亮相。今年a股上市银行将首次亮相！
对于市场前景，机构纷纷发表了自己的看法。
国泰君安证券认为，展望2022年，a股市场仍将保持上下区间波动，市场整体运行节奏将符合证监会“采取措施促进市场平稳运行，坚决防止大起大落、急起急落”的总基调。进一步聚焦这一轮新年攻势，这一轮躁动在节奏上会更加温和。一方面，分母的阶段性驱动正在减弱，当前市场已充分预期2022年上半年的广义货币节奏。另一方面，分子端仍需进一步验证，稳增长政策带来的边际驱动将通过经济/金融数据陆续得到验证，这将是巩固本轮新年行情的主要驱动力。整体来看，本轮跨年攻势节奏较慢，需要在结构调整中稳扎稳打。
海通证券表示，政策方面，“稳增长”信号明显，后续政策有望持续加强。基本面：预计22年GDP同比5%~5.5%，a股ROE高点为22Q1。流动性：资产配置向权益迁移的长期趋势不变，22年股市资金供需失衡。美联储加息：有可能从22Q2开始，届时中美国债利率将有上行压力。风格：22年价值，略占市场主导，沪深300强于沪深500。硬科技：22年利润增长绝对值高，但与21年相比，估值消化的机会是市场调整。消费：目前估值偏高，业绩增速有所回落，大机会还需等待。一季度市场乐观，配置均衡，如被低估的金融地产、蓬勃发展的硬科技和消费跟随反弹。
中证认为，近期a股调整、长短期利率走势分化、期限利差收窄，更多反映了对经济衰退的预期和对宽信用政策效果的担忧。在此背景下，a股市场有望在今年1月回暖，整体表现应该会强于去年12月，主要是因为年初的风险偏好和流动性会有所提升。不过，对于今年春季行情的持续时间和高度应该有合理的预期，因为与2021年初相比，目前的经济预期和增量资金都不如
兴业证券认为，随着“宽货币”和边际“宽信用”窗口的不断兑现和强化，负面因素逐渐消退，指数市场仍在路上。兴业证券表示，预计2022年市场将迎来指数级上涨，甚至出现类似“迷你版2014”的浪潮
行情。1、经济下行压力下，政策端“稳增长”已在发力，市场进入“宽货币”同时边际“宽信用”的窗口。降息、降准等积极信号不断出现，市场对政策放松的预期将持续升温。2、信用边际放松的环境通常带来金融、地产等权重板块的修复上涨，并常常伴随指数级别的上涨。3、与2014年的区别在于，一方面，2014年是全面的系统性放松，而当前在地产“房住不炒”、基建“托而不举”大基调下，政策宽松力度和空间相对有限，更有可能是阶段性、托底式的放松。另一方面，2014年逐渐演变成为一轮杠杆牛，但当前市场杠杆力量较弱。以场内杠杆为例，2013-2015年两融占市场总成交额的比重快速提升，至2014年底时一度逼近30%。与之相比，当前两融成交占比仅在7.6%左右，机构资金仍是市场主导力量。广发证券表示，展望2022年春季躁动行情，建议A股“春季躁动”抓住“双碳新周期”和景气变化。广发证券表示当前有部分投资者担忧中国移动的巨量IPO会对市场造成负面冲击，认为无需过分担心。当前市场仍处“可为阶段”，建议继续围绕“双碳新周期”下的产业/政策线索，以及“高频预期景气度观测模型”指引下的产业中期景气预期，布局春季躁动。行业配置建议继续高区-低区均衡，(1)降准及地产链条企稳(券商、白电、消费建材)；(2) “双碳新周期”+新基建稳增长(动力电池、绿电运营、煤化工、军工)；(3) PPI-CPI剪刀差收敛(食品加工)。
华西证券表示，年初地方两会和中央两会将陆续召开，在“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力下，“稳增长”政策将积极推进。传统基建、房地产和新基建(新能源、高端制造、硬科技)为三大抓手：财政部提前下达2022年新增专项债务限额，基础设施投资适度超前开展；房地产政策求“稳”，因城施策+鼓励房企并购化解行业风险；调结构并进，新能源、硬科技等是重点支持方向。一月份，在国内散点疫情传播(部分地区或就地过年)、美联储货币政策的扰动下，A股行业内部或呈现分化，板块轮动较快成为主要特征。1月份市场，均衡配置为佳。三条配置主线：1)“稳增长”背景下的“传统基建+地产”板块，如：建材、房地产；2)“高端制造&硬科技”投资主线的：新能源(车)、军工、电子等；3)受益于政策(扶持)推动的强势主题相关，如：元宇宙(传媒)、中药等。
国盛证券认为，首先，未来半年内，不论是自上而下的估算还是基于个股盈利预期的修正，2021Q4~2022Q2期间A股都处于盈利下行周期，业绩强弱的边际变化开始倾向大盘。其次，2021年以来，机构抱团股持续杀估值，目前已回落至5年中枢。且从估值与盈利的关系来看，传统核心资产(剔除新能源、半导体的机构抱团股)估值与盈利预期反向背离，现阶段已具备中期配置价值。再者，作为2021年的增量主力，公募和私募在2022年继续超预期入场的概率在降低，反而是配置型资金(险资)在2022年可能会有边际正贡献。总结来看，21年小票显著的超额收益背后，是由盈利周期、大盘性价比、增量资金等变量共同推动的，而这些条件变量在未来中期内都在发生逆转。因此，也许从更长周期的维度，小票依然能够继续创造超额；但在未来半年内，应是大小风格的均衡期，更应该关注的是大盘的回归。
