一、市场观点可能存在偏差
指数全天维持在窄幅区间，金融情绪偏向防御。市场预期以震荡盘整为主，更多的是调整带来的博弈反弹机会。
二、市场情绪监测
情绪指数，好股票的快速决策线，目前读数为31，处于低位区。情绪指数从12月23日开始合并。日线高点回落，近期分析股指以区间波动为主的情况，意味着目前市场信心已经相对不足。从反身性来看，当市场信心不足时，意味着股指已经处于非理性下跌阶段(风险释放结束)。当情绪指数回落至低位区时，投资者可逐步关注即将到来的布局机会【详见情绪指数使用说明】(2021年12月27日更新)。
三、偏差分析
上周五，在机构主导的板块领跌后，今天指数水平整体保持在窄幅范围内。以Meta Universe为代表的风险偏好主题，以及机构主导的新能源智能和汽车品类，都没有明显的反包装行为，基本印证了我们之前的猜想，即明星基金经理的产品受到限制时，股票型基金做多的能力有限，只有被动增仓的阶段性基金影响力可用。对应12月底前的资金风格，可能是防御性的。
我们一直认为，在机构集中持股成为市场核心特征的情况下，决定市场指数风格或市场中线的重要因素在于机构资金是否会发生变化。在新的资产管理规定下，很明显大规模的资产配置会给权益类资产带来增量资金。中长期逻辑下，是否有新的机构增量方向决定了市场向上突破的连续性。从近期的资金明细来看，我们没有检测到目前机构集中持股方向的换仓换股行为。因此，对于市场的前景，我们认为震荡还是略强。
整体来看，从我们的角度来看，只能期待被动配置能力，所以预计市场大概率还是持续震荡稍强的运行节奏。从行为心理学分析来看，这也意味着指数层面不会出现重大系统性风险，有利于投资者参与结构性机会。因此，策略上建议相对收益投资者继续关注机构团结方向的参与机会。绝对收益投资者可以关注风险偏好强的热钱带来的博弈机会。比如绿电、元宇宙、氢能等。
