12月9日，a股住宅板块大涨。惠达卫浴、金柜、柯美家居、恒林、雅臻家居等多只个股涨停。
对此，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长潘鹤林表示，“首先需要明确的是，目前的家居板块是一个修复市场，不是一个强周期性市场。其次，住房行业的主要好消息是房地产政策的放松。此外，运输价格逐渐稳定，这在一定程度上缓解了家居行业的原材料成本。最后，随着双十二的临近，电商平台多元化商品销售，逐渐聚焦家装领域。”
政策频出利好家居板块
最近，中国发布了一些文件，以促进家具、家装和家用电器的消费。12月8日，国务院办公厅举行国务院政策例行吹风会，介绍《“十四五”推进农业农村现代化规划》情况。会议提到要推动农村居民消费阶梯升级。多措并举增加农民收入，发展壮大农村产业富民，完善农民工就业扶持政策，赋予农民更多产权，提高农民土地增值收益分成比例，实施农村消费促进行动。鼓励有条件的地区开展农村家电更新，落实家装下乡补贴和新一轮汽车下乡。推动农村居民耐用消费品更新换代。11月召开的全国常委会也提出，要促进家电家具家装消费，鼓励有条件的地区给予补贴，淘汰老旧家电，购买绿色智能家电和环保家具。
CICC在调研报告中表示，随着农民收入的增加和农村居民消费的升级趋势，将大力提振居民消费需求，带来广阔的居民消费市场。目前，家居龙头企业不断完善渠道布局，积极下沉，低线市场渗透力度不断加强，有望享受到家装增多和农村居民消费升级带来的双重红利。
东方证券的研究报告显示，2021年二季度以来，由于新增房地产销售和二手房地产交易增长缓慢，以及恒大事件导致房地产开发商整体流动性紧张，市场对家装需求减弱的担忧加剧，家电、厨房电器等房地产板块的后周期估值受到压制。结合近期政治局会议推动房地产行业“良性循环”的政策信号，以及RRR降息，虽然目前家具、家装下乡补贴规则不明确，对基本面的影响程度难以量化，但考虑到目前市场对房地产后周期板块的预期相对较低，后续政策的出台有望推动需求侧边际改善，板块预期有望相应反转。
IPG中国首席经济学家白文喜在接受《证券日报》记者采访时表示：“家居板块的强势崛起有行业背景变化和政策前景的双重影响。从行业背景来看，在房企金融政策频繁微调和RRR减持的刺激下，房地产行业有望回暖，这自然会打动家居行业的市场需求；家装下乡促进农村消费的补贴政策，也将有效启动农村家居市场，对家居行业的未来是巨大的利好。”
或将为后市提供支撑动力
目前龙头家居企业估值普遍降至历史中位数水平以下，上游地产基本面回落打压估值。据统计，家居龙头企业PE(2022E)自2021年以来一直低于历史20%分位数水平。在政策刺激下，家居行业的未来发展如何？
李学军，o
在白文喜看来，房地产行业的复苏和政府对农村家装市场的补贴都是长期的，因此后续家居板块的崛起会有长期的相关动力支撑。
